Det ble slett ikke noe av den pausen i inflasjonsoppgangen som analytikerne hadde ventet fra USA. I stedet for uendret inflasjon på 8,3 prosent, som var konsensusforventningen, steg inflasjonen videre til 8,6 prosent i mai.
Månedsveksten steg fra 0,3 prosent i april til 1,0 prosent, tre tideler over forventningen.
Kjerneinflasjonen, som i USA måles uten energi- og matvarer, var ventet ned fra 6,2 prosent i april, men falt litt mindre enn ventet, til 6,0 prosent.
– Vil bare fortsette
– Fed vil heve med 50 basispunkter i juni, juli og september, tror seniorøkonom Knut A. Magnussen i DNB Markets.
– Og jeg tror Fed vil fortsette med dobbelthevinger til de ser en markert nedgang i inflasjonen, og det er vi ikke i nærheten av.
Magnussen viser til at prisoppgangen nå har nådd omtrent alle vare- og tjenestegrupper.
– Det blir mer og mer av det samme, med sterk prisvekst på energi og mat, men også på bruktbiler, som har falt noen måneder, og tjenesteprisene, som nå øker ganske kraftig, sier han.
– Husleier er kanskje det viktigste, og de øker med 0,6 prosent i måneden.
Samtidig venter han at den sterke husleieveksten vil avta:
– Er det et sted renteendringer treffer, så er det i boligmarkedet. Vi ser allerede tegn til at boligmarkedet bremser, og jeg vil tro at det slår ut i husleiene etterhvert.
Sikter mot 3,1 prosent
I forkant av inflasjonstallene ventet amerikanske analytikere at Fed snarlig vil heve sine renteprognoser. Mediananslaget fra de ulike medlemmene av Federal Open Market Committee stiger trolig til en rente på 3,1 prosent i 2023, viser Bloombergs rundspørring.
Analytikerne er overbevist om at Fed hever renten med 50 basispunkter igjen ved rentemøtet kommende uke, og så at den tredje dobbelthevingen på rad kommer i juli.
Fra september av tror analytikerne at Fed slår av på farten, og nøyer seg med å heve en kvarting av gangen.
De tror at FOMC-anslaget vil peke på en rente på 2,6 prosent ved utgangen av 2022 og så altså et halvt prosentpoeng høyere et år senere.
– Kjerneinflasjon mot 7 prosent
– Det er «bankers» med dobbeltheving både i juni og juli, det har Fed signalisert klart, og nå er det temmelig sikker at Fed hever med 50 basispunkter også i september, sier sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken Capital Markets.
– Powell har sagt at inflasjonspresset må avta før Fed roer rentetempoet, og med slike tall som nå vil ikke det skje ennå.
– Men det var tross alt nedgang i kjerneinflasjonen. Teller ikke det for Fed?
– Årsveksten sank fordi det var så sterk vekst på forsommeren i fjor. Det er viktigere å se på månedsveksten, som var på sterke 0,6 prosent, mener Hov.
– Hvis det holder seg, så vil kjerneinflasjonen komme over 7 prosent når baseeffektene fra fjorårets inflasjon er uttømt.
Hov mener Bloomberg-rundspørringen, som viser en forventning om 3,1 prosent styringsrente ved slutten av 2023, virker helt rimelig.
– Fed vil få renten bratt opp i år, og så vil renten ligge høyere på ethvert tidspunkt neste år enn det har ligget an til, tror Hov.
