Med Russland ute av bildet, har Equinor trådt inn i rollen som en av Europas viktigste energileverandører. En oljepris på godt over 100 dollar fatet og firedoblede gasspriser siden fjoråret, har fått energigiganten til å tråkke enda hardere på gassen. I andre kvartal pumpet selskapet verdier tilsvarende 36.387 millioner dollar, eller 358,7 milliarder norske kroner, opp fra jordas indre.
Beløpet er det dobbelte av hva det var i samme kvartal i fjor. Årsaken skyldes i stor grad økt gassproduksjon, som ifølge konsernsjef Anders Opedal var «eksepsjonelt høyt» i et kvartal hvor det normalt produseres lite. Produksjonen var 18 prosent høyere enn andre kvartal i fjor, og bare 1 prosent lavere enn første kvartal i år.
Mer eller mindre all gassen sendes rett ned til europeisk fastland, hvor frykten for energikrise og strømrasjonering herjer uten tilgang på russisk gass.
– Det blir helt klart en krevende vinter for Europa, sa Opedal under kvartalspresentasjonen onsdag.
Nervøst
Konsernsjefen tror ikke energikrisen vil gi seg med det første.
– Det er ekstrem usikkerhet. Fundamentet i bunn er at det er veldig lite ekstra kapasitet tilgjengelig på tilbudssiden, sier han.
– OPEC+ har økt sine kvoter, men mange land har sagt at de ikke er i stand til å levere på det. Det er egentlig bare to land som har kapasitet til å øke, Saudi-Arabia og De forente arabiske emiratene. I tillegg ser vi at oljeboring på land i USA ikke kommer opp til nivåer som tidligere.
Opedal har bitt seg merke i det volatile oljemarkedet.
– Markedet er veldig nervøst. Én liten beskjed så detter oljeprisen med 10 dollar, før den plutselig spretter tilbake igjen.
– Hvilke implikasjoner har dette for driften til Equinor?
– Vi må bare gjøre det vi kan, og så vil prisen bli det den blir. Vi forventer dog høye priser og stor usikkerhet, sier Opedal.
Negativ gjeld og tørt krutt
Med full kraft på gasspedalen flommer det penger av Equinors virksomhet, noe som gir voldsomme utslag i selskapet balanse. Siden utgangen av 2021 har nemlig den justerte gjeldsgraden gått fra 0,8 prosent til -38,6 prosent. Equinor hadde ved utgangen av andre kvartal en kontantbeholdning på 20,6 milliarder dollar, tilsvarende 200 milliarder kroner.
Nåværende gjeldsgrad er imidlertid et stykke unna hva Opedal anser som en optimalt kapitalstruktur.
– Vi er opptatt av å få en optimal kapitalstruktur på selskapet og det betyr en gjeldsgrad på mellom 15-30 prosent. Vi ligger ganske mye under nå med tanke på våre økte inntekter, sier Opedal.
I andre kvartal genererte driften (operasjonell kontantstrøm) på 8,6 milliarder dollar, opp fra 6,6 milliarder ett år tidligere. Dette er imidlertid en reduksjon på 7,2 milliarder fra første kvartal hvor driften genererte 15,8 milliarder.
Nåværende kapitalstruktur gir derimot selskapet muligheter til å utvide deres prosjektportefølje.
– Vi er i en veldig god posisjon og vi har muligheten til å investere i en god prosjektportefølje, sier Opedal.
Ser man i bakspeilet er det ikke alle investeringer som har vært like lønnsomme. Tidligere investeringer i USA med Eldar Sætre i førersetet, førte til tap på nærmere 200 milliarder kroner.
Ønsker konkurransedyktig utbytte
Høye priser og høyt aktivitetsnivå har skapt store verdier for Equinors aksjonærer. Hittil i år er aksjen opp over 55 prosent. Selskapet har også vedtatt å betale ekstraordinært utbytte på 0,50 dollar i tillegg til det ordinære utbyttet på 0,20 dollar – totalt 0,70 dollar, eller 6,88 kroner ved dagens kurs.
I første kvartal falt Equinor-aksjen etter å ha lagt frem rekordtall. Analytikere reagerte på fallet, og det ble spekulert at det var i sammenheng med at utbyttet ikke ble økt.
– Hadde dette noen påvirkning på deres valg om å øke utbyttet denne gangen?
– Vi bestemmer ikke utbyttepolitikk basert på hendelser på børsen. Vi er opptatt av å få en optimal kapitalstruktur på selskapet med en gjeldsgrad på mellom 15-30 prosent. Vår første prioritet er å investere i prosjektporteføljen. I tillegg venter en veldig stor skatteregning etter gode resultater så langt i år. Samtidig ønsker vi å være konkurransedyktig på kapitaldistrubusjon og ha en optimal prosjektportefølje, svarer Opedal.
– Slik får vi investorer som ønsker å investere i oss.
Ved lunsjtider onsdag har aksjen steget 1,2 prosent til en ny all-time high, og omsettes for 361,15 kroner.