Norske småbedrifter hadde kraftig kostnadsvekst gjennom våren, men inntektene og lønnsomheten steg enda mer, viser Aprila Banks bedriftsbarometer.
Til nå har bedriftene tålt både økende lønnsvekst og eksplosjon i strømregningen. Likevel er det de raskt voksende varelagrene som bekymrer Aprila Bank mest.
Lønnsveksten opp
Bedriftskundene i Aprila Bank økte omsetningen med nær 10 prosent fra andre kvartal 2021 til andre kvartal i år. Med det er omsetningen opp 37 prosent fra 2019, altså fra før pandemien.
Dette har også gitt seg utslag i økt bemanning. Det siste året er antall ansatte i disse bedriftene opp 11 prosent.
Men også kostnadene øker klart. Fra andre kvartal til andre kvartal økte driftskostnadene med 7,5 prosent, som altså ikke er nok til å matche inntektsveksten.
Av dette er lønnskostnadene opp 16 prosent. Det gir en økning på 3,8 prosent i lønnskostnadene pr. ansatt.
– Dette er vel ikke spesielt sterk lønnsvekst, gitt hva vi har sett fra andre kilder?
– Nei, men mye skyldes nok at andre kvartal preges av lavere lønnskostnader grunnet ferieavvikling og feriepengeeffekten, sier Israr Khan, gründer av og produkt- og teknologisjef i Aprila Bank.
– I første kvartal var samme lønnsvekst korrigert for antall ansatte på nesten 7,9 prosent.
Nesten doblet strømregning
Det nye trekket, sammenlignet med tidligere analyser av Aprila Banks kunder er utslaget av kraftprisene. Samlet over hele landet er strømkostnadene opp 64 prosent. For Oslo og Viken har strømkostnadene økt med 91 prosent, mens de er ned med 11 prosent for Nordland, Troms og Finnmark.
Det er imidlertid først i tredje kvartal prisene virkelig har tatt av, så Khan regner med større utslag når tallene for inneværende kvartal foreligger.
– Men vi tror ikke at strømprisene alene er nok til å sende mange bedrifter fra positive til negative resultater, understreker han.
– Vi har ikke så mange tunge strømbrukere blant våre kunder eller blant småbedrifter generelt. Typisk ligger strømkostnadene under 5 prosent av de totale kostnadene. Selv om økningen i strømprisen er sterk, gjør den ikke så stort utslag på totalen.
Khan understreker at bildet kan bli annerledes for de av kundene som er storforbrukere av strøm.
– Både i første og andre kvartal kunne de fortsatt kjøpe forwardkontrakter ganske billig for levering i fjerde kvartal. Hvis de nå skal fornye kontraktene, må de ut med langt mer.
Bedret lønnsomhet
Totalbildet for de 5.000 bedriftene i utvalget er til nå at de har en betydelig kostnadsøkning, men likevel løft i sine resultater.
Bedriftenes EBIT-margin er oppe i 12,5 prosent, opp fra 10,7 prosent ett år før, mens EBT-marginen har steget fra 10,4 til 12,7 prosent. Begge deler er høyeste lønnsomhet uansett kvartal siden 2019.
– Spørsmålet er hvor lenge de klarer å velte økte kostnader over på konsumentene. Det er først når likviditeten til husholdningene virkelig endres at de endrer sitt konsum. Derfor er det en viss fare for at mange vil justere konsumet i tredje kvartal eller fjerde kvartal.
Khan peker også på den sterke økningen i bedriftenes varelagre:
– Fra andre kvartal i fjor er verdien opp hele 33 prosent.
Aprila Bank viser til at bedriftenes leveranser løsnet mot slutten av fjoråret og inn i 2022, men mye som var bestilt kom til feil tidspunkt.
– Eksempelvis så vi at sportskjedene fikk levert snowboard i fjerde kvartal, men måtte vente på støvlene til første eller andre kvartal, sier Khan.
– Da har de en risiko for ikke å få solgt ut varene, i hvert fall ikke uten lavere marginer. Vi ser allerede at mye må ut på salg.
