Investor Tor Olav Trøim er ett av de virkelig store trekkplastrene under årets utgave av Pareto-konferansen.
Trøim la nylig 200 millioner kroner på bordet for aksjer i Borr Drilling, og Finansavisen får en kort prat med investoren i det han haster seg gjennom gangene for å få med seg Borr-sjef Patrick Schorns presentasjon.
Med kapitaldisiplin og ingen vekstplaner har Borr Drilling uttalt at det vil fokusere på aksjonæravkastning fremover, og komme i utbytteposisjon fra 2024.
– Hvor sikker er du på at Borr Drilling vil levere utbytter fra 2024?
– Jeg begynner å bli mer og mer sikker på det når jeg ser hva Saudi-Arabia, Abu Dhabi, Qatar og de andre gjør på riggsiden, sier Trøim, med henvisning til etterspørselen etter oppjekkbare rigger.
Ratene skal opp
Etter flerårig nedtur er riggmarkedet nå brennhett. Høyere oljepris har bidratt til å trekke dagratene til betydelig høyere nivåer enn for bare kort tid siden.
Under en presentasjon som Borr Drilling holdt under Barclays' energikonferanse tidligere i september ble det vist en slide som viste at oljeselskapene nå må ut med 131.000 dollar dagen for en godt utstyrt oppjekkbar rigg.
– Hvor skal ratene fremover?
– Det dobler seg hver sjette måned, gjør de ikke, ler Trøim før han avslutter praten.
Nedlesset i gjeld
I slutten av juni hadde Borr Drilling nesten 19 milliarder kroner i gjeld, hvorav 16 milliarder hadde forfall i 2023. I sommer annonserte riggselskapet at det var blitt inngått prinsippavtaler med kreditorene om å forlenge den sikrede gjelden med forfall i 2023 til 2025.
Som del av avtalen med kreditorene planlegger Borr Drilling en refinansiering av gjeld på totalt 250 millioner dollar. Riggselskapet hentet også 275 millioner dollar – drøyt 2,7 milliarder kroner – i frisk egenkapital på New York-børsen, hvorav Trøim kjøpte aksjer for nær 200 millioner kroner.
Å få i stand en slik finansieringsløsning vil være avgjørende for Borr Drilling.
Det har nemlig ikke kommet til enighet med de som står bak det konvertible obligasjonslånet på 350 millioner dollar med forfall i 2023.
Målet er å få gjort en refinansiering før forfallet i mai til neste år gjennom en kombinasjon av kontanter fra drift, salg av rigger, og refinansiering eller ny egenkapital, ifølge Borr Drillings andrekvartalsrapport.
– Er problemet med konvertibelen løst?
– Det er den billigste finansieringen noe riggselskap har, humrer Trøim.
Hydrokarbonist
Tor Olav Trøim var i fyr og flamme under sitt innlegg på Pareto-konferansen. Det som skulle være en paneldebatt ble fort et Trøim-show, der han langet ut med en feilslått energipolitikk.
– Hva har gått galt med energipolitikken?
– Alt, konkluderer Trøim til Finansavisen.
Fra scenen hadde Trøim erklært seg som stolt «hydrokarbonist» og sagt hvor lei han er av «ESG-politikk».
– Når alle pengene går i noe som leverer fem prosent av strømnettet så sier det seg selv at det går galt, sier Trøim.