– Federal Open Market Committee oppjusterer sitt «dot plot» ganske kraftig, og det er det som gjør at markedet reagerer negativt, sier seniorøkonom Knut A. Magnussen i DNB Markets.
Mediananslaget blant FOMC-representantene løfter rentetoppen med 0,8 prosentpoeng fra juni til nå, og sikter mot en rente på 4,6 prosent i 2023.
– Dette indikerer nok en 75 punkters heving og så 50 basispunkter ved de to siste møtene i år og så skal renten videre litt opp neste år, mener Magnussen.
– Renteprognosen vår tilsier 125 basispunkter til før jul, men det er en stor gruppe (i FOMC, red. anm.) som så for seg 100 basispunkter, så vi får se, sa Fed-sjef Jerome Powell på direkte spørsmål under pressekonferansen om de neste rentemøtene.
– Var mer optimistisk i juni
– Så stor økning av rentetoppen, til tross for bare beskjeden heving av inflasjonsprognosen?
– Ja, men det er dette som må til for å få inflasjonen ned, tror Magnussen.
– Fed var mer optimistisk med tanke på å få inflasjonen ned forrige gang, og så for seg en mer markert nedgang. Nå ser de at det må mer rentekrutt til for å oppnå det.
Feds inflasjonsanslag er løftet litt, 0,2 og 0,4 prosentpoeng for henholdsvis PCE-inflasjonen og PCE-kjerneinflasjonen i 2023, men så at inflasjonen nærmer seg målet allerede i 2024.
– Dette vil merkes
– Så Powell følger opp sitt budskap fra Jackson Hole om at dette vil gi smerte?
– Ja. Veksten er veldig svak allerede i tredje kvartal, og Fed venter nesten null og niks i fjerde kvartal og har nedjustert veksten kraftig for 2023. Dette vil merkes godt, og jeg vil tro det fort kan bli verre enn Fed venter, sier Magnussen.
– Dette gir også en ledighetsutvikling som kan karakteriseres som en resesjon.
Antyder mulig rentepause
Under pressekonferansen onsdag kveld understreket Powell at han står på sitt budskap fra Jackson Hole-konferansen i august.
– Vi må heve renten tilstrekkelig opp i innstrammende område til å få inflasjonen ned, gjentok Powell.
– Men det er mulig at vi kan heve til vi når et rentenivå vi er trygge på, og holde oss der, men vi er ikke der ennå, understreket han.
– Det er mulig at sysselsettingsveksten faller tilstrekkelig, uten at det også gir samme økte ledighet som tidligere, men det gjenstår å se.
Powell løftet børsene
– Deler av inflasjonen skyldes tilbudssidesjokkene vi har vært utsatt for. Nå ser det ut som tilbudssideproblemene avtar og at råvarepriser kan ha passert toppen. Hvor mye det betyr for inflasjonsutviklingen vet vi ennå ikke, sa Powell.
– Ingen vet om dette ender i en resesjon og hvor dyp den i så fall blir. Det avhenger av lønnsutviklingen. Det er fortsatt omtrent to ledige stillinger for hver arbeidsledige, understreket han.
Under pressekonferansen med Powell, snudde amerikanske børsindekser rett opp til og så over 0-streken, etter å ha stupt da rentebeslutningen og renteprognosene ble kjent.
