KØBENHAVN: – Tanken var at Timelog skulle ha en såkalt likviditetshendelse tre til fem år etter at Viking Venture kom inn. Men det er helt realistisk at denne hendelsen blir utsatt med ett til to år på grunn av de økonomiske utsiktene globalt, sier Per-Henrik Nielsen, daglig leder i Timelog.
Timelog har utviklet en skybasert programvare som er laget for å registrere timer. Programvaren er rettet mot arkitekter, IT-konsulenter, ledelseskonsulenter og andre selskaper som fakturerer på timebasis.
Kartlegging av arbeidsflyt, automatisert fakturering, kundeforvaltning, ressursforvaltning og rapportering er noen av tjenestene som tilbys.
– Skikkelig nordisk satsing
Finansavisen skrev nylig at Viking Venture er i ferd med å flykte børsen etter en serie oppkjøp.
Sent i september ble det klart at Visma ønsker å kjøpe House of Control .
Men det er ikke bare i Norge Viking har satset.
Programvareinvestoren med base i Trondheim har siden desember 2019 investert til sammen 560 millioner kroner i fire danske selskaper.
De danske selskapene utgjør 30 prosent av dagens aktive portefølje. Viking Venture har også tre aktive investeringer i Sverige (23 %) og seks i Norge (47 %).
Kjøpte under pandemien
Tidsregistrering- og prosjektstyringsselskapet Timelog er ett av dem. De øvrige tre er Tamigo i København, Encode i Odense og Workpoint Esbjerg.
Oppkjøpet av Timelog skjedde midt i pandemien, i oktober 2020.
I tillegg har Viking Venure gjort ytterligere en investering i selskapet i januar 2022 for å finansiere oppkjøp av det danske programvareselskapet Autopilot.
Siden oppkjøpet har Timelog økt sine årlige abonnementsinntekter (ARR) med 77 prosent, fra 31 millioner danske kroner i investeringsåret, til 55 millioner dansker kroner ved utgangen av annet kvartal 2022.
– Det har skjedd både gjennom organisk vekst fra nye og eksisterende kunder, og gjennom kjøpet av Autopilot, sier Eivind Bergsmyr, partner i Viking Venture.
Viking Venture eier nå rundt 60 prosent av Timelog.
– Vårt fokus er investeringer i nordiske business-to-business programvareselskaper i vekstfasen, det vil si fra 30 millioner kroner og oppover i omsetning, opplyser Bergsmyr.
Ønsket kommersiell fart
Nielsen kom inn som daglig leder i Timelog i 2019. Frem til da var Timelog ledet av medgründer og medeier Søren Lund.
Tidligere har Nielsen jobbet i Ericsson, der han blant annet var konserndirektør for consulting og Learning Services.
– Grunnen til at jeg kom inn, var eiernes ønske om å få kommersiell fart i bedriften og å profesjonalisere selskapet, sier Nielsen.
Kontakten med Viking begynte i 2019, og så ble mye av 2020 benyttet til å gjøre due diligence og bli enige om pris.
Viking Venture har tatt fire tek-selskaper på børs, men er nå ute av alle etter kursras.
Investeringsselskapet i Trondheim var med børsnoteringen av Mercell, Ørn Software, EcoOnline og House of Control HOC på børs. De siste EcoOnline-aksjene ble solgt på tampen av fjoråret, mens Mercell og Ørn Software ble kjøpt opp av henholdsvis amerikanske Thoma Bravo og teknologipartneren EG i mai.
– Litt vanskelig akkurat nå
– Er det realistisk å opprettholde veksten på 77 prosent i løpet av to år?
– Akkurat nå er markedet litt utfordrende, og vi har respekt for konkurrentene. Med den konsolideringen vi ser nå, er nok ikke det realistisk, nei, svarer Nielsen.
Han viser til norske Moment og danske EasyProject, to konkurrenter innenfor timeregistrering.
Moment eies av Monterro og EasyProject av Main Capital.
– Vi planlegger å vokse både organisk og gjennom oppkjøp og ser primært på kompletterende virksomheter. Det kan også være at vi satser i nye geografier. Det vil si utenfor Norden, som er vårt kjernemarked, sier Nielsen.
– Makroøkonomiske utfordringer gjør at prisingen på Saas-selskaper er kommet ned på børsen. Innenfor unoterte selskaper, som vi ser på, vil nok prisforventningene til selgerne være høye en stund til. Det gjør oppkjøp litt vanskelig akkurat nå, sier Nielsen.
