Halvledere er så små at det nesten er ufattelig. De minste er 3 nanometer (nm), det er bare 30 ganger større enn et atom. Det er ikke lett å gjøre det mindre enn 3 nm fordi avstanden mellom halvlederne bare er på 10 atomer. Dess mindre distansen er mellom halvlederne, dess raskere og mer effektivt vil elektronene klare å flytte informasjonen. 

Det er her utstyrsprodusenter som Applied Materials gjør sin nytte i verdikjeden. De utvikler materialer som gjør at de minste halvlederne fungerer på så liten plass som mulig. De minste halvlederne brukes for eksempel til kunstig intelligens og i jagerfly.

Sir Fleming fra MI-6 uttalte i et intervju med Financial Times at han frykter Kina på et tidspunkt vil dra bort skyvedørene og flytte overvåkningsteknologier de nå bruker i hjemlandet mot innbyggere i andre land. Han sier også at de planlegger å bruke sitt eget satellittnavigasjonssystem og prøver å få med så mange andre land som mulig.  

Dette er årsaken til at president Joe Biden denne uken utvidet forbudet mot å selge utstyr for å produsere halvledere i Kina uten lisens. Det er mer enn 30 kinesiske fabrikker på listen. Forbudet er økt til å omfatte NAND-halvledere, med mer enn 128 lag, som brukes for å lagre data for bilder og musikk på mobile enheter. I tillegg vil forbudet gjelde for DRAM-halvledere på mindre enn 18 nm, som brukes til å lagre koder for algoritmer og prosesser.   

ASML Holding har tidligere ikke fått lov til å eksportere verdens mest avanserte maskin som produserer de mest kompliserte halvlederne til Kina. Det er en maskin satt sammen av deler fra 800 underleverandører til 200 million dollar pr. enhet med EUV - ekstremultrafiolett - litografi, som teknologi.  Det vil ta flere tiår å kopiere, og innen den tid er teknologien forbedret. 

Det økte omfanget av eksportforbudet vil ramme ASML ettersom 15 prosent av inntektene kom fra Kina i fjor. ASML har en markedsverdi på 163 milliarder euro og aksjen handles til hele 30 ganger 2022-resultatet og 20 ganger 2023-resultatet. Det er dyrt for en aksje der resultatene ser ut til å bli truffet fra alle kanter.

Nå må også mindre maskinutstyrsprodusenter som Applied Materials, KLA Corp og LAM Research trekke ut sine konsulenter fra Kina. KLAs salg og servicestopp i Kina omfatter også fabrikker drevet av Intel og sørkoreanske SK Hynix.

Applied Materials var tydeligvis ikke overrasket over forbudet. De kom raskt ut med ny guidance. De sier salget forventes å falle med 400 millioner dollar med et resultatfall på mellom 15 til 20 prosent for inneværende kvartal.

Alle selskapene i halvlederindustrien blir påvirket av det utvidede forbudet. Selv det største og mest populære selskapet Taiwan Semiconductor, sier i dag i sin kvartalsrapport at de planlegger å redusere investeingsbudsjettet fra den nedre enden mellom 40 - 44 milliarder dollar til 36 milliarder dollar. Det er opptil 6 milliarder mindre i inntekter for utstyrsleverandørselskaper som ASML, Advanced Materials, LAM Research, Teradyne og flere.

Legg merke til at pris/fortjeneste forholdet for de utstyrsprodusentene som ble rammet denne gangen allerede var nede på rundt 10 før nyheten kom. Generelt sett er det slik at aksjer som begynner å handles rundt dette forholdstallet lenge vil kunne handles der, men at aksjen flyttes opp eller ned med endringer i forventede resultater, og de peker nedover.

Nordic Semiconductor er i en egen nisje med salg av lavfrekvens halvledere til forbrukervarer, men aksjen har likevel svingt i takt med kursbevegelsene til de andre i segmentet uavhengig av om de andre aksjene nå handles til p/e 10 som Applied Materials eller p/e 30 som ASML Holding.