Det er forbløffende hvor fort man kan gå fra «hero to zero», fra superstjerne til «taper», på Wall Street. Forvalteren Cathie Wood er et godt eksempel på fenomenet. I 2020 ble hun utpekt som årets beste aksjeplukker av Bloomberg, mens Forbes i det følgende året plasserte henne på sin liste over verdens mest innflytelsesrike personer over 50 år. Et av hennes to børsnoterte aksjefond, Ark Innovation Fund, gjorde tigangeren i de fem årene frem til februar 2021.

Deretter pekte pilene imidlertid nedover, og fra fjorårets toppnotering har tre firedeler av fondets verdi forduftet. Årsaken er Woods tunge eksponering mot de såkalte «FAANG»-aksjene – Facebook-eieren Meta, Apple, Amazon, Netflix og Google-eieren Alphabet. Disse gjorde det svært bra mens rentene var nær null og vekst ble priset skyhøyt, men har i det seneste året fått juling som følge av renteoppgang og verre økonomiske utsikter.

Det er imidlertid tegn på at teknologisektoren har lagt det verste bak seg. I den seneste måneden er Netflix-kursen opp med hele 26 prosent, mens Apple har fått et løft på 11 prosent. Alphabet er ned med relativt beskjedne 1 prosent, og bare Meta har vært en virkelig taper med sitt fall på 29 prosent. Utviklingen har bidratt til at også Ark Innovation Fund har fått en rekyl. Avkastningen i oktober ble på 2 prosent. Cathie Wood var likevel langt ifra verdens beste aksjeplukker. Selv S&P 500-indeksen var opp med 8 prosent i samme periode.

Før FAANG-aksjene får mer vind i seilene må inflasjonen ned og BNP-veksten opp, og det vil neppe skje med det første. For eksempel viste ferske tall mandag at eurosonens økonomi i tredje kvartal bare vokste med 0,2 prosent, en firedel så mye som i den foregående perioden. Samtidig steg inflasjonen i oktober til rekordhøye 10,7 prosent.