Idet sentralbanksjef Ida Wolden Bache torsdag håndterte køen av journalister etter rentehevingen fra 2,25 til 2,50 prosent, kom boligpristallene for oktober.
På landsbasis falt prisene 1,9 prosent, mens de i Oslo falt 3,2 prosent. Begge deler er største oktoberfall siden 2008.
Da hadde Bache en halv time tidligere bekreftet at boligmarkedet allerede var svakere enn Norges Bank ventet da renten ble hevet med 50 basispunkter i september. Også andre forhold tilsa at Norges Bank holdt seg til den varslede hevingen på 25 basispunkter, selv om inflasjonen i mellomtiden har fortsatt å øke mer enn ventet.
– Vi må balansere risikoen ved å stramme til for mye mot risikoen ved å stramme til for lite, sier Bache.
– Markant økning i usolgte
– Nå kom de svakeste boligpristallene siden finanskrisen. Viser det at faren for en for stor innstramming er større enn dere trodde?
– Vi har ventet at boligprisene ville avta, og nå er det tegn til at fallet i boligprisene har vært sterkere enn det vi la til grunn, medgir Bache.
– Vi ser en markert økning i antall usolgte bruktboliger, som peker mot en nedkjøling av boligmarkedet. Vi ser det i sammenheng med at renten er hevet.
Samtidig viser hun til at aktiviteten, forbruket og arbeidsmarkedet har holdt seg sterkere enn ventet.
– Men, ja, vi ser tegn til en nedkjøling i boligmarkedet.
– Men er faren for en for stor innstramming større enn dere trodde før boligpristallene for oktober?
– Vi har ikke fått sett nøye på tallene, men konstaterer at fallet i boligprisene har vært litt større enn vi la til grunn. Så får vi lage nye prognoser og vurdere dette opp mot annen informasjon frem mot møtet i desember.
– Ferdig i desember
– Etter forrige rentemøte sa du at vi nærmer oss den renten som må til for å få inflasjonen ned. Etter hevingen nå, tror du nå at vi er nærmere enn du trodde etter forrige heving?
– Vi nærmer oss det nivået, men legger ikke frem prognoser for styringsrenten nå. Renten vil mest sannsynlig bli satt opp i desember, men det avhenger av den økonomiske utviklingen.
Sjeføkonom Kjetil Martinsen i Swedbank trodde før boligpristallene at Norges Bank ville stå på sin rentetopp på 3,00 prosent, og at rentehevingen på 25 basispunkter i desember dermed vil bli den nest siste. Etter å ha sett de ferske boligpristallene, tror Martinsen at Norges Bank må senke sin rentetopp:
– Det sterke boligprisfallet gjør at Norges Bank vil bli enda mer forsiktig fremover. Etter torsdagens heving på 25 basispunkter, og med en mykere tone i pressemeldingen, har sannsynligheten økt markant for at desember-hevingen blir den siste.
Følger ikke Fed og ESB
– Både Fed og ESB har foreløpig beholdt uendret rentetempo. Hva er det som gjør at Norges Bank våger eller velger å senke sitt rentetempo?
– Vi setter renten ut fra forholdene i norsk økonomi. Med renteutviklingen vi skisserte i september, så var det utsikter til at inflasjonen ville avta gradvis, og nærme seg målet på noe sikt. I den vurderingen tok vi også hensyn til utviklingen i sysselsettingen og økonomien, sier Bache.
– Det er vårt utgangspunkt: Avveining mellom de ulike hensynene i norsk økonomi.
Energiprisene ned
Dette rentemøtet var et «mellommøte» uten nye prognoser og normalt uten pressekonferanse. Kun fordi det i september var helt klart at det bar mot en ny renteheving, planla Norges Bank allerede da likevel å ha en pressekonferanse.
Den viktigste nyheten i Norges Banks vurderinger denne gangen er at utsiktene til lavere inflasjon er bedret på grunn av fallet i strøm- og gassprisene og i internasjonale fraktrater. Dette kan dempe den underliggende inflasjonen, tror Norges Bank.
Motsatt trekker økt oljepengebruk i statsbudsjettet, det stramme arbeidsmarkedet og den høye inflasjonen til nå renten opp.
