En aksjonærgruppe har varslet at den trolig vil stemme mot den foreslåtte finansielle restruktureringen på den ekstraordinære generalforsamlingen i rederiet fredag 11. november.
Men långiverne sier de ikke har mer å forhandle om og gjør det klart at restruktureringen er det eneste frivillige alternativet til et krav fra kreditorene om full tilbakebetaling av lånene.
Hvis ikke aksjonærene godtar dette vil det bli iverksatt en tvungen prosess i henhold til rekonstruksjonsloven eller gjennom en konkurs i DOF.
Det fremgår av et brev fra kreditorene som torsdag ble gjort kjent for aksjonærene gjennom børsens meldingstjeneste.
En slik løsning vil ifølge långiverne og selskapet gi aksjonærene «mindre eller ingen verdi» sammenlignet med den frivillige restruktureringen.
Egenkapitalen tapt
Styreleder Hans Olav Lindal påpeker at den frivillige restruktureringen gir aksjonærene fire prosent av aksjekapitalen selv om egenkapitalen i DOF i realiteten er tapt.
Dette er ifølge DOFs styre en gunstig løsning gitt gruppens nåværende stilling og sammenlignet med lignende restruktureringssaker.
Det børsnoterte offshore serviceskipsrederiets kreditorer påpeker at de har krav som beløper seg til rundt 23 milliarder kroner. Med noen få unntak er det ikke betalt hverken renter eller avdrag på denne gjelden de siste to og et halvt årene.
Det vises til at både egenkapitalen og deler av den sikrede og usikrede gjelden er tapt. Avtalen som styret og långiverne har forhandlet seg frem til, åpner for at långiverne kan omgjøre 6,2 milliarder kroner i gjeld til egenkapital.
– Misforståelser
Aksjonærgruppen argumenterer med at de underliggende verdier som følge av markedsutviklingen tilsier at dagens eiere skal ha en høyere andel enn de 4 prosentene av aksjekapitalen som de er tilbudt. Det hevdes samtidig at kreditorene ikke vil la DOF gå konkurs.
«Denne argumentasjonen er dessverre basert på fundamentale misforståelser. Det er uttrykkelig bekreftet i kreditorbrevet at konsernets kreditorer om nødvendig vil initiere en konkurs i DOF. Verdiene som realiseres i et slikt scenario, herunder også hensyntatt konsernets samlede utestående gjeld, vil ikke gi noen utbetaling til aksjeeierne», skriver Lindal.
Han opplyser at hovedaksjonæren Møgster Offshore vil stemme for restruktureringen på generalforsamlingen om én uke.
Den seneste måneden har DOF-aksjen falt 42,7 prosent og selskapets nåværende børsverdi er redusert til 203 millioner kroner.
Av et bilag til brevet fra långiverne fremgår det at Danske Bank, DNB, Nordea, Sparebanken Møre, SpareBank 1 SR-Bank, Sparebanken Vest og Eksportfinansiering Norge er blant de sikrede långiverne.