DOF

Restruktureringsløsningen som DOF-styret hadde forhandlet frem med kreditorene oppnådde ikke nødvendig flertall blant aksjonærene på den ekstraordinære generalforsamlingen fredag.

Dermed kan det gå mot en såkalt rekonstruksjonsprosess - en tvungen, rettslig løsning.

Ved utgangen av september hadde DOF en netto rentebærende gjeld på over 23 milliarder kroner, og dersom restruktureringsløsningen hadde blitt vedtatt ville gjeld for 6,2 milliarder kroner ha blitt konvertert til egenkapital. Dette ville ha gitt kreditorene kontroll over 96 prosent av aksjene i det nye, restrukturerte DOF, mens dagens aksjonærer ville ha sittet med 4 prosent.

De sikrede långiverne, i hovedsak bankene og Eksfin, hadde sluttet seg til dette. Mandag stemte også nesten alle obligasjonseierne i DOF-eide DOF Subsea for løsningen, før aksjonærene i dag altså sa nei. 

Rekonstruksjon

Som følge av at selskapets forslag til løsning ikke oppnådde to tredjedels flertall og dermed ikke ble vedtatt, har selskapet og kreditorene sagt at neste steg vil være å innlede rekonstruksjonsforhandlinger.

I en børsmelding fra DOF fredag ettermiddag, skriver selskapet: 

«Som opplyst i meldingen 3. november 2022, har DOF og gruppens kreditorer - hvis dette scenariet skulle oppstå - blitt enige om å implementere den foreslåtte restruktureringen av DOF som en tvungen prosess i henhold til den norske rekonstruksjonsloven eller gjennom en konkurs i DOF, som tidligere meddelt.»

Dersom en rekonstruksjon blir vedtatt på en ny ekstraordinær generalforsamling, vil dagens aksjonærer i DOF kunne sitte igjen med 1 prosent av aksjene i «nye» DOF, ifølge den planen som selskapet og kreditorene på forhånd er blitt enige om.

Dersom heller ikke dette kan gjennomføres, vil det bli åpnet konkursbehandling. Da vil det bli etablert et nytt selskap ("Newco") som vil gi et tilbud om å overta hele gruppens virksomhet fra konkursboet gjennom et oppkjøp. Dette selskapet vil bli søkt børsnotert, der dagens aksjonærer ikke vil få noen eierandel.

Minoritetsaksjonærer kritisk

I månedene før den ekstraordinære generalforsamlingen, har flere småaksjonærer kjøpt seg kraftig opp i DOF, og flere figurerer høyt på aksjonærlisten.

En gruppe av disse, som ved utgangen av september hevdet å representere 35,8 prosent av aksjene, har stilt seg kritisk til gjeldskonverteringen og har ment at styret og ledelsen tegner et altfor pessimistisk bilde av situasjonen. Gruppen har blant annet stilt spørsmål ved om man har gjort nok for å synliggjøre verdiene i flåten, i et oljeservicemarked som er i sterk bedring.

Både DOF og rederiets kreditorer har imidlertid uttalt at restruktureringsløsningen har vært det eneste farbare, og de har advart mot konsekvensene dersom aksjonærene ikke stemte for løsningen.