I 2022 var det intet spørsmål: Styringsrentene skulle opp, noe nesten samtlige sentralbanker beviste i flere runder.
I år er det fortsatt et flertall blant sentralbankene som hever videre, men nesten like mange vil begynne med rentekutt, viser en analyse fra Bloomberg Economics.
I 2024 kommer så rushet. Da er det trolig bare Bank of Japan som presser renten marginalt opp, mens 19 av 23 sentralbanker kutter sine renter.
På 2001-nivå
Gjennom 2022 var de samlede rentehevingene de største på fire tiår, ifølge Bloomberg.
I år vil ti av de større sentralbankene heve rentene, ni vil trolig komme med de første kuttene og to vil beholde dagens styringsrente inn i 2024.
Et vektet gjennomsnitt av styringsrentene ligger nå på 5,2 prosent, og rentene vil nå 6 prosent i tredje kvartal, før de forsiktig synker til 5,8 prosent ved slutten av året, anslår Bloomberg Economics.
En gjennomsnittsrente på 5,8 prosent vil være den høyeste siden 2001.
Strekk i feltet
Den største endringen gjennom 2023 er at sentralbankene ikke lengre vil gå helt i takt. People’s Bank of China er blant sentralbankene som ventes å kutte renten i år. Også i Canada, Russland og Brasil kuttes trolig renten i år.
Prognoser for styringsrentene
| Land | Styringsrente nå | Styringsrente ved utgangen av året | Styringsrente ved slutten av 2024 |
| USA (øvre bånd) | 4,50 | 5,00 | 4,00 |
| Eurosonen (innskuddsrenten) | 2,00 | 2,25 | 1,50 |
| Japan | −0,10 | −0,10 | 0,00 |
| Storbritannia | 3,50 | 4,25 | 3,50 |
| Canada | 4,25 | 4,00 | 2,75 |
| Kina | 2,75 | 2,55 | 2,55 |
| India | 6,25 | 6,50 | 6,50 |
| Brasil | 13,75 | 11,00 | 8,50 |
| Russland | 7,50 | 7,00 | 7,00 |
| Sør-Afrika | 7,00 | 10,50 | 10,25 |
| Mexico | 10,50 | 11,00 | 7,00 |
| Indonesia | 5,50 | 5,25 | 4,75 |
| Tyrkia | 9,00 | 32,50 | 25,00 |
| Sør-Korea | 3,25 | 3,50 | 2,50 |
| Australia | 3,10 | 3,00 | 2,00 |
| Sveits | 1,00 | 1,50 | 1,25 |
| Sverige | 2,50 | 3,00 | 2,25 |
| Norge | 2,75 | 3,00 | 2,50 |
| New Zealand | 4,25 | 4,50 | 3,00 |
| Polen | 6,75 | 6,75 | 5,50 |
| Tsjekkia | 7,00 | 6,00 | 4,00 |
| Argentina | 75,00 | 72,00 | 55,00 |
| Nigeria | 16,50 | 15,50 | 14,00 |
Styringsrente, prosent. Kilde: Bloomberg |
I 2022 var det nesten ingen større sentralbanker som ikke hevet renten. Blant de få unntakene var Bank of Japan, som til gjengjeld endret på sin rentekurve-kontroll på slutten av året, og hvor det spekuleres i høyere renter når sentralbanksjef Kuroda går av med pensjon i mars.
To fra Fed
Bloomberg Economics venter at Fed hever renten fra nåværende 4,50 prosent (øvre grense) til 5,00 prosent innen årsslutt, for så å kutte igjen til 4,00 prosent ved slutten av 2024. Rentetoppen vurderes dermed noe lavere enn Feds egne signaler, som viser en rentetopp på 5,1 prosent.
Etter uventet lav lønnsvekst i fredagens arbeidsmarkedsrapport, er det nå priset inn en renteheving på en kvarting ved inngangen til februar.
ESB har nå en innskuddsrente på 2,00 prosent, og Bloomberg Economics venter bare en kvarting til i løpet av året, før styringsrenten senkes til 1,50 prosent i 2024. Selve styringsrenten er 2,50 prosent, og vil trolig heves til 3,00 prosent i februar. Inflasjonen i eurosonen i desember var uventet lav, men fredagens tall viste også et større løft i kjerneinflasjonen enn ventet.
Til tross for utvidelsen av slingringsrommet i rentekurve-båndet i Japan nylig, tror ikke Bloomberg Economics på høyere rentenivå i år. I 2024 stiger så rentenivået med 0,1 prosentpoeng til 0,00 prosent.
Både Norges Bank og Riksbanken når en rentetopp på 3,00 prosent i år, og i 2024 kutter svenskene litt friskere enn Ida Wolden Bache og Norges Bank.
Ned til 55 prosent
Bank of England er blant sentralbankene som sliter med den høyeste inflasjonen, men også med de klareste signalene på en klar resesjon. Det hindrer ikke at styringsrenten heves med 75 basispunkter til 4,25 prosent i år, for så å kuttes like mye i 2024.
Bank of Canada kan derimot gå rett over på rentekutt i år. Det starter forsiktig med en kvarting til 4,00 prosent, men i 2024 kuttes renten til 2,75 prosent.
Kinas rentekutt blir mer forsiktige, fra 2,75 til 2,55 prosent i år og så uendret gjennom 2024.
I India er farten høyere, og styringsrenten er allerede på 6,25 prosent. Reserve Bank of India kan trolig nøye seg med å heve med en kvarting i år, for så å holde renten uendret neste år.
Det er uansett langt opp til rentenivået i Brasil, 13,75 prosent. I år kan brasilianerne se frem til 2,75 prosentpoeng lavere rente før 2024 gir nye 2,25 prosentpoeng kutt til. Enda lengre er det opp til tyrkiske renter, som ventes å passere 32 prosent i år.
For tiden skiller likevel Argentina seg klart ut, med en styringsrente på 75 prosent.
Landets innbyggere kan se frem til rentekutt på 20 prosentpoeng over de to neste årene, men fortsatt vil styringsrenten da være på 55 prosent.
