Uken starter med et nytt prisfall på gass i Europa. Spotprisen på mottaksterminalen i Nederland (TTF) ligger nå på 57,5 euro pr. megawattime (MWh), som tilsvarer 98 dollar pr. fat oljeekvivalenter.
Men det viktigste som har skjedd i gassmarkedet de seneste dagene og ukene, er likevel den brutale nedgangen i fremtidsprisene i markedet. I høst kollapset spotprisene, men fremtidsprisene holdt seg relativt bra oppe. Nå har fremtidsprisene falt ned på nær samme nivåer som spotprisene.
– Det som har skjedd er at hele forward-kurven har kollapset. Det vil si at markedet nå tror dette prisfallet blir mer varig, sier forvalter Gunnar Torgersen i Holbergfondene.
Halvering
Holbergfondene har regnet seg frem til at Norges gassinntekter i år vil bli halvert sammenlignet med i fjor. Deres estimat for 2022 er 1.357 milliarder kroner. Estimatet for i år er på rundt 700 milliarder kroner. 2023 ligger likevel an til å bli det nest beste året for statens eksportinntekter på gass tross den kraftige nedgangen fra fjoråret.
– Dette er basert på fremtidsprisene på gass, og så har vi lagt til grunn dagens kronekurs, sier Torgersen, som delte anslaget om halverte gassinntekter på Twitter.
Februar-kontrakten for TTF er nå på 60 euro pr. MWh, mens 12-måneders-kontrakten ligger rundt 70 euro.
Staten og ekspertene bommer
Kollapsen i fremtidsmarkedet på gass bør komme som et sjokk på oljetoppene som i Finansavisen før jul spådde en gjennomsnittlig gasspris i 2023 på over 200 dollar pr. fat oljeekvivalenter – mer enn det dobbelte av dagens priser.
Gasspriser på rundt 100 dollar pr. fat oljeekvivalenter er også langt mindre enn det regjeringen budsjetterte med i oktober – på 30 dollar pr. mmbtu i 2023, ned fra 35 dollar i fjor. 30 dollar pr. mmbtu tilsvarer 95 euro pr. MWh eller 162 dollar pr. fat oljeekvivalenter.
I oktober var dette et konservativt anslag sammenlignet med fremtidsprisene i markedet, men nå som fremtidsprisene har kollapset virker anslaget altfor høyt. Dette blir trolig revidert til våren.
BEREGNER: Forvalter Gunnar Torgersen i Holbergfondene. Foto: Are Haram
Statens anslag for de samlede petroleumsinntektene er (foreløpig) på 1.413 milliarder kroner for i år.
Kursfall
Gasspriskollapsen i Europa, som skyldes mildvær og lite lagertrekk, kommer til tross for en underliggende frykt for hvordan Europa skal klare å bygge opp lagrene gjennom året mot neste vinter – uten gassimport fra Russland.
Oljeselskapene med høy andel gass i produksjonen har stupt på Oslo Børs den seneste tiden. I slutten av august, da gassprisene toppet ut på over 300 dollar fatet, var Equinor-kursen oppe i over 400 kroner. Nå er den 100 kroner lavere. Vår Energi har i samme periode falt fra 46 kroner til 31 kroner, og Okea-aksjen er ned 40 prosent siden kurstoppen tidligere i år.
