Astrup frykter at renteoppgangen vil utløse en økonomisk bråbrems, så snart folks oppsparte midler fra pandemien er oppbrukt.

– Dette er allerede er i ferd med å skje i Vesten, sier han.

– Markedet ligner mer og mer på 2008, med unntak av at bankene generelt er betydelig sterkere stilt enn da.

Astrup tror uansett at Kinas gjenåpning vil gi gode tider for Vestens reiseliv og energisektoren.

Ser stramt riggmarked

Også innenfor oljeservice og enkelte shippingsegmenter med sterk kontraktsdekning er utsiktene gode, ifølge investoren.

– Siden 2015 har det knapt vært bestilt oljeserviceskip eller oljerigger, konstaterer han.

– Uten en dyp resesjon vil vi trolig kunne regne inn mange år med marginer som overstiger 2014-nivåene innen rigg og supply.

Astrup nevner også Transoceans nylige kapitalinnhenting, som viser at finansieringsmarkedet er gjenåpnet for riggselskaper.

– Det baner veien for reprising også av riggselskaper som nå er gjeldfrie, sier han.

– Dagens høye renter gjør obligasjoner til en reell konkurrent til aksjer.

Aksjen har kollapset

I reiselivsbransjen er Norse Atlantic favoritten.

– Aksjekursen har kollapset, men selskapet er nå godt posisjonert for langdistanseruter fra London og New York som i sin tid var lønnsomme for Norwegian, forklarer han.

– De betaler halvparten av det Norwegian en gang gjorde for de samme flyene, og en eksplosiv etterspørsel etter reiser fra spesielt Kina vil trolig sende flyleasingmarkedet i taket i år.

Norse Atlantic estimerer selv en merverdi av leasene på 3 milliarder kroner, tilsvarende fem ganger selskapets børsverdi, påpeker Astrup.

NORSE

De betaler halvparten av det Norwegian en gang gjorde for de samme flyene

Morten Astrup, investor

LIKER FLYAKSJE: Investor Morten E. Astrup er også fungerende styreleder i Storm Bond Fund. Foto: Iván Kverme

En doblingskandidat

Blant riggeierne foretrekker investoren Valaris, som har null rentebærende gjeld.

– Inn i 2024 og 2025 er 80 prosent av flåten åpen, noe som gir store muligheter i et eksplosivt riggmarked, og det er heller ingen ulempe at Fredriksen er storaksjonær, sier han.

Videre mener Astrup at Subsea 7 er en doblingskandidat, dersom marginene henter seg inn til 2014-nivået.

– Selskapet lever godt med oljepriser betydelig under dagens og har stort potensial til tilbakekjøp og utbytter, ettersom de fremdeles er tilnærmet gjeldfrie, tilføyer han.

SUBC

Billig shippingaksje

Til slutt anbefaler investoren Gram Car Carriers.

Et viktig pluss her er at kontraktsdekningen er over det dobbelte av selskapets børsverdi og sikrer overskudd godt ut i 2028.

– I 2023 og 2024 alene er Gram nærmest sikret en inntjening på cirka 60 prosent av dagens egenkapitalverdi, utdyper Astrup.

– En åpen eierstruktur gjør selskapet til en soleklar oppkjøpskandidat, dersom ikke markedet priser selskapet opp mot verdijustert egenkapital på 210 kroner.

GCC