Oljeprisen falt plutselig 5 prosent mandag ettermiddag, og trakk med seg oljetunge Oslo Børs. Havariet i Silicon Valley Bank (SVB) har sendt sjokkbølger gjennom finansmarkedene som også skyller over råvaremarkedene.
– Alt faller som en stein. Det vi så under finanskrisen i 2008 er at når økonomien får kredittproblemer så stopper verden opp. Man bruker mindre av alt. Det er det bakenforliggende, sier råvareanalytiker Bjarne Schieldrop i SEB.
Et fat Brent-olje kostet ved 15-tiden 80,76 dollar fatet, ned fra 83,10 dollar i morgentimene. Av aksjer faller Equinor 2,0 prosent. Aker BP og Vår Energi lå ved lunsjtider ned vel 5 prosent, men her har kursene senere hentet seg inn til en nedgang på henholdsvis 3,7 og 2,7 prosent.
– Nå ser vi at rentene øker til nivåer vi ikke har sett siden 2006 og 2007. Markedet spør seg om dette er en form for «crazy development» à la 2008, sier Schieldrop videre.
Panikk
– Jeg tror helt klart at dette henger sammen med en bred panikk i markedene. Det er ikke noe oljespesifikt som driver prisene nedover, sier oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities.
Han sier oljemarkedet i lang tid har vært preget av rentefrykt, og at det fikk vann på møllen da USAs sentralbanksjef Jerome Powell i forrige uke sa at rentene må være høye lengre enn det markedet har lagt til grunn.
– Man har et fysisk marked, og et papirmarked. Papirmarkedet er det største, og er hyperlikvid, og er veldig påvirket av finansmarkedet, sier Hammer.
Han forklarer at en del har vært redde for at renteoppgangen vil ende med en resesjon.
– Da skal man ikke eie vekst sensitive råvarer som olje. Det er blitt forsterket i løpet av helgen, som følge av banksituasjonen, fortsetter Hammer.
Han trekker frem to punkter for hva man burde følge med på videre.
– Det er to ting som er viktige her. Det ene går på om man klarer å bringe ro i bankmarkedet, at Federal Reserve og øvrige amerikanske myndigheter kommer med tiltak som roer ned det brede markedet.
– Punkt to går på hva som er smertepunktet for Saudi-Arabia og Russland i dette markedet, det er et halvt år siden Saudi-Arabia sa at 90 dollar er for lav pris, og nå er vi godt under det nivået. Man kan forvente at produsentlandene ikke er likegyldige til en slik prisnedgang. Hvis markedet mister tillit og OPEC-landene Russland og Saudi-Arabia ikke sier noenting, kan det falle mer.
Lav pris
Ifølge Hammer står oljemarkedet i utgangspunktet sterkt, og at de nåværende prisene er i det den lavere delen av anslaget for hvor prisen burde ligge.
– Rent fundamentalt sett ser ting bedre ut enn det markedet priser inn nå, og vi mener at prisene ligger på den lave delen av skalaen. Oljemarkedet har vært i bedring siste måneden fordi det nå er veldig tydelig at kinesisk økonomi er på vei tilbake, og at kinesisk oljeforbruk er økende. Det var den viktigste faktoren for oljemarkedet i år, sier Hammer.
– Nå er det imidlertid større usikkerhet, ettersom markedet ser en økt systemrisiko, og da er det vanskelig å spå prisen.
