Onsdag slipper statistikkmyndighetene i USA rapporten for mars-inflasjonen, i en av de siste viktige tallslippene før neste rentemøte i Federal Reserve.
Ifølge CME FedWatch steg sannsynligheten for en renteøkning på nye 25 basispunkter i kjølvannet av fredagens arbeidsmarkedsrapport som viste mye sterkere sysselsetting enn normalt for mars. I tillegg falt ledigheten til historisk lave nivåer.
Konsensus for inflasjonen peker ifølge Trading Economics mot 5,2 prosent totalinflasjon i mars, noe som i så fall vil være ned fra 6,0 prosent i februar. Månedsveksten i prisene ventes ned fra 0,4 til 0,2 prosent. For kjerneinflasjonen er forventningen at månedsveksten går fra 0,5 til 0,4 prosent, mens den på årsbasis faktisk ventes opp fra 5,5 til 5,6 prosent.
– Langt igjen til målet
«Månedsveksten tilsvarer en annualisert rate på 4,9 prosent, og viser at det er langt ned igjen til inflasjonsmålet. Eventuelt sterke tall på onsdag vil peke klarere mot en renteheving fra Fed i mai», skriver sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i tirsdagens morgenrapport fra Handelsbanken.
«Riktignok må Fed veie behovet for videre renteoppgang opp mot den (etterhvert) inflasjonsdempende virkningen av strammere kredittforhold. Men forventningene til Fed er et stykke opp etter kollapsen i Silicon Valley Bank, og markedet ser nå klar sannsynlighetsovervekt for en mai-heving», fortsetter han.
CME FedWatch anslår nå en 70 prosents sannsynlighet for at Fed hever med «en kvarting» til 5,00-5,25 prosent på mai-møtet, mot rundt 50 prosent før arbeidsmarkedsrapporten.
– Kan stresse markedet
Mott Capital Management-gründer Michael Kramer tror Fed vil heve med 25 basispunkter i mai.
– Hvis totalinflasjonen innfrir eller bommer bare litt, vil det ikke ha noe å bety. (...) Med mindre vi får en betydelig bom for totalinflasjonen, vil Fed øke styringsrenten over 5 prosent fordi inflasjonen fortsatt er for høy, sier han til Marketwatch.
«Denne utviklingen kan stresse aksjemarkedet, ettersom en Fed-pause og rentekutt allerede er priset inn – gitt rallyet siden midten av mars og den sterke oppgangen for teknologitunge og rentesensitive Nasdaq», skrev Kramer i et notat søndag.
Fortsetter makrotallene å støtte en ny renteøkning i mai og ingen rentekutt innen utgangen av året, hevder forvalteren at rallyet i vekstaksjer og de største selskapene «må korrigeres.»
