JPMorgan Chase & Co hadde 293.000 ansatte før banken i helgen tok over First Republic Bank (FRB) med 7.000 ansatte. FRB var en liten tue som kunne ha skapt store problemer for det amerikanske banksystemet om den ikke var blitt overtatt av en større bank. I praksis var JPMorgan den eneste som bød på FRB, og banken gjorde det fordi den måtte som den største og sterkeste.

Den siste omsetningen i First Republic-aksjen før handelen ble stengt var for 3,51 dollar pr. aksje. Det betyr at First Republic ble omsatt til en markedsverdi for egenkapitalen på 650 millioner dollar. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) estimerer å ta et tap på FRB på 13 milliarder dollar for at JPMorgan tok over banken. Det er nøyaktig 20 ganger bankens sist omsatte markedsverdi. JPMorgan har med andre ord fått en tapsavsetning med en verdi på 70 dollar pr. FRB-aksje for å ta over.

Det har ikke vært store protester fra aksjonærene i hverken Silicon Valley Bank eller First Republic Bank. Det er flere årsaker til det. De fleste av investorene var store globale indeksinvestorer. Det har vært noen få aktive vekstinvestorer i First Republic Bank, som Baillie Gifford (UK), Harding Loevner (New York) og Artisan (San Francisco). Det var imidlertid bare én stor aktiv investor som var investert i både First Republic Bank og Silicon Valley Bank, og det var det svenske forsikringsselskapet Alecta, og der har to sjefer gått av etter tapene.

Summen av tapene på nedstengte banker for FDIC er nå 35,5 milliarder dollar. Det inkluderer tap på salget av Silicon Valley Bank på 20 millarder dollar og et foreløpig tap på Signature Bank på 3 milliarder dollar.  Tapene medfører at FDIC har brukt opp en fjerdedel av innskuddsgarantifondet Deposit Insurance Fund (DIF). Det som er igjen i DIF, er nå lik 0,92 prosent av garanterte innskudd, målt mot det vedtaksfestede minimum på 1,35 prosent. Det langsiktige målet for DIFs størrelse er 2,00 prosent av garanterte innskudd.

Konsernsjef Jamie Dimon i JPMorgan sier at denne delen av krisen er over. Det har han rett i, men det kommer flere episoder før denne krisen er over. Allerede samme dag som FRB ble tatt over, falt de amerikanske regionbankaksjene videre. Aksjene for mindre regionbanker som Metropolitan Bank, HomeStreetBank og PacWest har falt med tilsammen 19,0 til 33,0 prosent på mandag og tirsdag. Det er store kursfall for å være bankaksjer. Det er 4.000 små banker i USA, og alle kursene har korrigert ned. Her vil det bli flere amerikanske banker som vil bli nedstengt hele resten av året.

Federal Reserve bryr seg ikke om at banker som har vært dårlig drevet blir stengt ned og at aksjonærene taper alle pengene. Den offshore kryptobørsen FTX var den første store dominobrikken som startet bølgen av bankkonkurser i USA. Den rev først med seg to kryptobanker: Silvergate og Signature Bank. Så falt venturebanken Silicon Valley Bank, og nå har entreprenørbanken First Republic Bank også gått under. Ved siden av opprydding i regionbanker ser det også ut som om USAs finanstilsyn (SEC) rydder opp mer i kryptoland. Cross River Bank har fått et brev fra myndighetene med beskjed om at de må samarbeide. De er nær den amerikanske innenriks kryptobørsen Coinbase, som også er i trøbbel for å bryte verdipapirregler de ikke visste fantes.

Nedstengningen av Silicon Valley Bank var et skjelv som har endret konsumentenes kjøpemønster i hele USA. Det skjedde mot slutten av første kvartal, og vil synes i resultatene senere i år. Alle vil ha rentekutt fra sentralbankene, men ingen vil ha den stygge kreditthendelsen som sender verdensøkonomien i nedgangskonjunktur først. Det er umulig å vite hva som utløser den, men smellen vil komme fra en finansinstitusjon med for stor eksponering mot de største boblene i økonomien etter finanskrisen.