– For noen er Tesla en dyr bilaksje med fallende marginer, som knuses av kinesiske og etablerte bilselskaper, sier forvalteren av DNB Disruptive Muligheter.

– For oss er dette en historie om innovasjoner som har skapt og skaper eksponentiell vekst innenfor elbiler, energi og programvare/selvkjørende biler.

Iversen påpeker at Tesla har senket prisene, og tror bruttomarginene vil nå bunnen allerede i første halvår.

Han viser til Cybertruck-lanseringen senere i år, lavere kostnader i bil- og batterifabrikkene, og at produksjonen av stasjonære Megapack-batterier snart når full kapasitet.

– Jokeren er selvkjøringsprogramvaren, som kommer i form av en autopilot for landevei og den mer avanserte urbane varianten FSD som nå har kjørt mer enn 200 millioner kilometer inn til Teslas servere, tilføyer han.

– Tror man på maskinlæring samt at Tesla har en bra læringsalgoritme, ender dette med en fungerende versjon, kanskje allerede i fjerde kvartal.

Jokeren er selvkjøringsprogramvaren

Audun Wickstrand Iversen, DNB Asset Management

FORVALTER DNB-FOND: Audun Wickstrand Iversen i DNB Asset Management. Foto: Stig B. Fiksdal

Tjener på automatisering

Porteføljen inneholder også Intuitive Surgical, verdenslederen innenfor robotifiserte medisinske inngrep.

– En aldrende befolkning og begrensede ressurser vil fremtvinge automatisering og robotifisering av helsevesenet, forklarer Iversen.

Tre andre selskaper – Ansys, Fanuc og Keyence – tjener på at produksjon flyttes som følge av økonomisk og politisk risiko i land som Kina.

– Kombinert med eksponentiell brukervekst og utvikling av kunstig intelligens bidrar flyttetrenden til langsiktige vekstbaner for leverandører av automatiseringsteknologi og roboter, forklarer forvalteren.

Realiserer «umulig» drøm

AST Spacemobile er på sin side «en bursdagsgave av spenning», ifølge Iversen.

– Selskapet gjennomførte i april en satellittsamtale fra Japan til Texas med en vanlig 2G-telefon, noe som lenge ble regnet som teknisk umulig, opplyser han.

– Aksjen har høy short-interesse, industrielle eiere, investeringsbehov i neste fase, regulatorisk risiko og et kjempestort marked.

Et syvende selskap, Idex Biometrics, har etablert svært vellykkede teknologiske og industrielle samarbeid, men aksjen er fremdeles ganske «hatet».

– Dets sensor identifiserer brukeren gjennom det lagrede fingeravtrykket på bankkortet istedenfor PIN, og dette er et stort, jomfruelig marked, sier Iversen.

IDEX

Bilprodusenter vil slite

Generelt venter forvalteren at innovasjoner vil forme, skape og ødelegge en rekke store bransjer de neste årene.

– Blant annet vil tradisjonelle bilprodusenter som Toyota, VW, GM og Ford få tøffe år i Kina, samtidig som de møter priskonkurranse i hjemmemarkedene, sier han.

– Kombinasjonen av høy gjeld, nedskrivninger, kraftige endringer i forhandlernettet og fallende markedsandeler er lite attraktiv.

Vanligvis unngår Disruptive Muligheter-fondet også aksjer knyttet til finans, eiendom og tradisjonell energi.