Hexagon Composites har slitt med svake marginer i lang tid. Men selskapet, som i første rekke produserer gasstanker av kompositt og tilhørende systemer, har lenge varslet en marginbedring i 2023. «Fra første kvartal neste år regner vi med å få gjennomslag for prisøkningene til våre kunder,» sa blant annet konsernsjef Jon Erik Engeset til Finansavisen i fjor sommer.
Torsdag presenterte imidlertid Engeset førstekvartalstall, som fortsatt preges av marginskvis. I årets tre første måneder var EBITDA-marginen på 7 prosent, ned fra 9 prosent i samme periode i fjor. I fjerde kvartal i fjor var marginen på 8 prosent.
Hexagon Composites
| (Mill. kr) | 1. kv./23 | 1. kv./22 |
| Driftsinntekter | 1 261 | 1 016 |
| Driftsresultat | −119 | −85 |
| Resultat før skatt | −176 | −101 |
| Resultat etter skatt | −171 | −112 |
– Det er et sammensatt bilde, med gode marginer i Hexagon Ragasco og utilfredsstillende marginer i Hexagon Agility, sier Engeset.
I Hexagon Ragasco, som produserer propangassbeholdere til fritids- og husholdningsmarkedet, steg marginen fra 20 til 25 prosent. Dette ble imidlertid mer enn oppveid av at marginen til Hexagon Agility, som er Hexagons klart største forretningsområde, falt fra 7 til 4 prosent. Hexagon Agility leverer komposittanker og drivstoffsystemer til kjøretøy og til lagring og transport av naturgass.
Kunder utsetter kjøp
Nok et kvartal med skuffende marginer gjorde at Hexagon-aksjen åpnet rett ned. Midt på dagen var den ned 3,7 prosent til 27,42 kroner. Det gir et kursfall på nesten 12 prosent det seneste året.
– De to viktigste grunnene til de dårlige marginene i Hexagon Agility er litt svakere volumutvikling og fortsatt noen problemer i forsyningskjeden. Dette medfører ekstrakostnader, og at vi ikke får utnyttet apparatet vårt slik vi ønsker, sier Engeset.
Volumnedgangen skjer i tungtransportsegmentet, og Hexagon-sjefen forklarer dette med at markedet venter på Cummins nye 15-liters naturgassmotor. Den skal etter planen komme i salg i begynnelsen av neste år.
– Noen av våre kunder avventer denne motoren, som vil bli en game changer, sier han.
Ingen guiding
Når det gjelder problemene i forsyningskjeden, hevder Engeset at situasjonen nå er mye bedre enn i fjor, men at det fortsatt er noen «sære» enkelttilfeller som skaper vanskeligheter.
– Blant annet sliter en av våre underleverandører med å få nok kjemikalier. Det gjør at denne leverandøren ikke får levert det kvantumet av en spesifikk komponent som vi trenger. Det gir dominoeffekter.
Hexagon pleier normalt å guide markedet om inntekter og EBITDA ved starten av året. Under fjerdekvartalspresentasjonen for tre måneder siden droppet de imidlertid guidingen. Heller ikke denne gangen tør selskapet å komme med et anslag for inneværende år.
– Så lenge vi ikke kan være presise nok, velger vi å ikke guide. Det er først og fremst utviklingen Hexagon Agility som skaper denne usikkerheten.
– Det vi imidlertid kan si er at marginene gradvis vil styrke seg gjennom året, og at vi opprettholder ambisjonen om en EBITDA-margin på 15 prosent i 2025, sier Engeset.
