NORBT
Trondheimsbedriften Norbit knuste forventningene da førstekvartalstallene ble lagt frem tirsdag morgen. Teknologiselskapets inntekter økte med 60 prosent til 377 millioner kroner, mens driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) steg med 70 millioner kroner til 104 millioner.
– Norbit leverte et fantastisk kvartal, og en del bedre enn jeg så for meg. Det er spesielt forretningsområdet Oceans som overrasket positivt, med en vekst på 68 prosent, sier analytiker Kenneth Sivertsen i Pareto Securities.
IMPONERT: Norbit knuste Pareto-analytiker Kenneth Sivertsens forventinger. FOTO: Iván Kverme
– Jeg sa til en megler i dag tidlig at Norbit må være en av de beste børsnoteringene jeg har vært med på, legger han til.
Da Norbit gikk på børs i 2019, ble det omtalt som et minieksemplar av Kongsberg Gruppen. Selskapet har tre forretningsområder; Oceans, Connectivity og PIR, der førstnevnte produseres sonarløsninger for kartlegging av havbunnen. I Connectivity-segmentet leveres trådløse løsninger for identifikasjon, monitorering og sporing av kjøretøy, mens PIR tilbyr ledig kapasitet til kontraktproduksjon av elektronikk.
I børsnoteringen ble introduksjonskursen satt til 19 kroner. Like etter børsåpning tirsdag var Norbit-aksjen opp 7–8 prosent til rundt 50 kroner. Det gir en årlig verdistigning på rundt 27 prosent i løpet av de snart fire årene på Oslo Børs.
Over 1,5 milliarder
Pareto var et av meglerhusene som var med på børsnoteringen av Norbit, og er sammen med Arctic og SpareBank 1 Markets de eneste som følger selskapet. Under et år etter noteringen kom pandemien og store deler av verdensøkonomien ble stengt ned. Aksjekursen ble på det laveste handlet på 13-tallet.
Selskapet kom seg imidlertid raskt tilbake på vekstsporet, og sommeren 2021 ble nye prognoser offentliggjort. Den gangen skulle selskapet gå fra en omsetning på 652 millioner kroner de seneste 12 månedene, til 1 milliard kroner i 2022 og over 1,5 milliarder i 2024. I 2024 skal også EBITDA-marginen overstige 25 prosent.
| (Mill. kr) | 1. kv./23 | 1. kv./22 |
| Driftsinntekter | 377 | 235 |
| Driftsresultat | 79 | 24 |
| Resultat før skatt | 70 | 17 |
| Resultat etter skatt | 52 | 13 |
I 2022 endte omsetningen på nesten 1,2 milliarder kroner, med en margin på 20 prosent.
– Norbit har levert på mye av det selskapet sa de skulle gjøre tilbake i 2019, og på enkelte områder også bedre enn det vi håpet på, sier Sivertsen.
– Jeg har i tidligere analyser skrevet at hvis Norbit leverer på sine målsetninger, tror vi aksjen skal opp i 70 kroner. Med tirsdagens rapport er de helt klart nærmere å nå denne guidingen, sier Sivertsen.
Før kvartalspresentasjonen hadde Sivertsen en kjøpsanbefaling og et kursmål på 50 kroner. Norbit er en av Oslo Børs store børsvinnere, med en oppgang på nesten 70 prosent siden årsskiftet.
Guidingen kan løftes
– Er ikke inntektsguidingen på over 1,5 milliarder kroner i 2025 litt slapp når de guider over 1,4 milliarder kroner i år, og anser seg for å være et vekstselskap?
– Jo, det kan man kanskje si. Våre estimater har hele tiden ligget litt over guidingen, og for 2024 spår vi at inntektene blir 5 prosent høyere. Men slik Norbit leverer nå, og med de kontraktene selskapet har inngått i Connectivity, er det rom for å løfte guidingen på et senere tidspunkt, sier Sivertsen.
I kvartalsrapporten opplyser selskapet at ordreinngangen har vært sterk i årets første måneder, og spesielt Connectivity, som har annonsert kontrakter for nærmere 1,0 milliard kroner, trekkes frem. I første kvartal hadde dette forretningsområdet inntekter på 136 millioner kroner, mens selskapet venter at dette vil øke til mellom 150 og 160 millioner kroner i inneværende kvartal.
Med mye salg i euro og dollar, og mesteparten av arbeidsstokken i Norge, nyter selskapet også godt av den rekordsvake kronen. På kvartalspresentasjonen ble det sagt at mellom 10 og 15 prosent av veksten i kvartalet skyldes valutaeffekter.
