Torsdag morgen la robotlagerselskapet frem rekordhøye inntekter på 175,5 millioner dollar, mot en forventning på 173 millioner dollar.
Mye av fokuset blant analytikerne var derimot rettet mot ordreinngangen – verdien på mottatte bestillingene – som sier mye om farten i selskapet. Bestillinger på 136,8 millioner dollar i andre kvartal er godt under de 155 millioner dollar analytikerne anslo på forhånd, og 15 prosent lavere enn i fjor.
– Vi ser ingen grunn til å vente en betydelig bedring i ordrene de kommende kvartalene, og vi fremhever dermed synet vårt om null eller negativ vekst i 2024, sier analytiker Øyvind Mossige.
Analytikeren har lenge manet investorene til å selge AutoStore-aksjen før konsensus kutter estimatene for 2024. Dette er drevet av en forventning om en nedgang i salg og inntjening i 2024 sammenlignet med 2023, som igjen er drevet av flat ordreinngang, fallende ordrebok og marginpress fra høyere konkurranse.
– Den fallende ordreinngangen og ordreboken demonstrerer at konsensus' estimater for omsetning og justert inntjening er altfor optimistisk for neste år, sier SpareBank 1 Markets-analytikeren.
AutoStore
| (Mill. USD) | 2. kv./23 | Ventet | 2. kv./22 |
| Driftsinntekter | 175,5 | 173,0 | 165,6 |
| EBITDA | −168,5 | 70,0 | 86,2 |
| Driftsresultat | −183,4 | 55,0 | 72,3 |
| Resultat etter skatt | −148,1 | 38,0 | 37,4 |
| Ordreinngang | 136,8 | 155,0 | 161,3 |
Kursras
Mossige ventet på forhånd en negativ kursreaksjon før børsåpning torsdag. I tidlig handel faller AutoStore-aksjen 9,3 prosent til 20,8 kroner. SpareBank 1 Markets har et kursmål på 10 kroner og en salgsanbefaling.
Pareto Securities-analytiker Olav Rødevand ventet seg også en negativ kursreaksjon – takket være den svake ordreinngangen. Han mener også at ordrefallet vil ramme estimatene for neste år.
«Andre kvartal vil ikke direkte påvirke inntektene for 2024, ettersom ordreboken for neste år begynner å bygges i tredje kvartal, men vi venter negative estimatendringer ettersom ordreinngangen for øyeblikket ikke vil være tilstrekkelig til å innfri konsensusestimatene for 2024», skriver han.
Rødevand har et kursmål på 24 kroner og en holdanbefaling.
Ordreboken var på 452,0 millioner dollar ved utgangen av andre kvartal, hvilket er ned fra 477,6 millioner dollar for ett år siden. AutoStore gjentar for øvrig målet om en omsetning på 700-750 millioner dollar i år.
Braktap etter tapt patentstrid
Justert driftsresultat utgjorde 82 millioner dollar i kvartalet, mot ventet 76 millioner dollar. I fjor endte posten på 67 millioner dollar.
Bunnlinjen ble imidlertid ødelagt av en ekstrakostnad på 239,0 millioner dollar i forbindelse med patentforliket med britiske Ocado Group. Det gjorde at bunnlinjen endte på minus 148,1 millioner dollar, mot et overskudd på 37,4 millioner dollar i fjor.
Autostore skriver videre at selskapet er fornøyd med å ha avsluttet alle tvister med Ocado.
«Dette løser våre uenigheter og lar oss fortsette å fokusere på våre respektive mål», skriver heter det.
Samtidig mener selskapet at det er godt posisjonert for å øke inntektene tilsvarende 2-3 ganger hastigheten til det bredere markedet for lagerautomatisering, som for øyeblikket anslås å vokse med vel 15 prosent på mellomlang sikt.
