Mens Nvidia-aksjen har nådd nye høyder i USA, har det også sirkulert konspirasjonsteorier etter nyheten for én måned siden om at skytjenesteselskapet CoreWeave har hentet 2,3 milliarder dollar for å kjøpe databrikker fra Nvidia.

Konspirasjonsteorien går ut på at nystartede CoreWeave får finansiert de enorme databrikke-kjøpene sine for å øke inntektene til Nvidia på kort sikt. 

Les også

Beskyldningene hagler mot Nvidia

Nvidia beskyldes for å samarbeide med selskaper kjent for å svindle investorer. Dette kan bli jackpot for advokatene igjen.

Årsakene til konspirasjonsteoriene er at:

• Bak finansieringen står først og fremst hedgefondet Magnetar Capital som Wall Street Journal i 2012 skrev hadde forverret finanskrisen i 2008/2009 ved å først bidra til å gjøre subprime-produkter enda mer risikable, og så shorte dem etterpå, noe som er blitt kalt «The Magnetar Trade». Forsøker Magnetar på en slags reprise med Nvidia?
• Ledelsen i CoreWeave kommer fra hedgefond-bransjen, og ikke fra teknologibransjen. I 2012 startet de et hedgefond som handlet gasskontrakter, før de byttet til kryptovaluta-trading i 2017.
• CoreWeave ble startet så sent som høsten 2021 og fikk da umiddelbar finansiering av Magnetar uten tilsynelatende å ha noe å vise til innen kunstig intelligens eller skybaserte tjenester .
• CoreWeave er tett knyttet til Nvidia og er del av deres partnerskapsprogram. Nvidia er også blant de andre utenom Magnetar som har lånt penger til CoreWeave.  
• CoreWeaves databrikke-kjøp i andre kvartal var så massivt at det fikk en betydelig effekt på inntektene til Nvidia. Nvidia knuste som kjent analytikernes forventninger og steg 8 prosent i etterhandelen før aksjen falt kraftig tilbake etterpå.
• Nvidia-ledelsen solgte aksjer for store summer rett etter resultatfremleggelsen. Tilbakekjøpsprogrammet på 2 millioner aksjer må ha skjedd i løpet av én dag – dagen etter kvartalsfremleggelsen.

AKSJONÆR: Oljefondet, her ved adm. direktør Nicolai Tangen. Foto: NTB

– Suspekt

Kristian Falnes, investor og tidligere forvalter i Skagen Fondene, er blant de som virker skeptiske. 

– Det virker litt suspekt. Det er 2,3 milliarder dollar i salg som delvis er finansiert av Nvidia selv og så disse hedgefondene. Det utgjør ganske mye av kvartalsomsetningen. Samtidig så selger innsiderne, mens selskapet selv kjøper tilbake aksjer, sier han.

Nvidia hadde inntekter på 13,5 milliarder dollar i andre kvartal, cirka én milliard dollar mer enn det analytikerne ventet i forkant. 

Falnes, som ikke hadde tvitret på knappe to år, skrev dette i helgen:

«Er Nvidia scam? Låner ut penger til hedgefond som så kjøper chips fra Nvidia. Kan funke når verdsettelsen er over 10×sales».

Falnes kaller det hele for «financial engineering». Selv ville han aldri ha tatt i aksjen, også fordi prisingen er så høy:

– Jeg ville aldri hatt aksjer i det selskapet med den verdsettelsen der. Det er alltid morsomt å være med på slike hyper oppover, men helt forferdelig å være med nedover. Nvidia-aksjen, med den verdsettelsen den har nå, tåler i hvert fall ikke noe granskning fra SEC eller noe sånt.

Topp 5 i Oljefondet

Oljefondet eide ved utgangen av andre kvartal Nvidia-aksjer for 131,7 milliarder kroner. Nå er aksjene verdt rundt 140 milliarder kroner, og er femte største aksjeinvestering i fondet. Aksjekursen har steget 232 prosent hittil i år og 597 prosent seneste fem år. 

Nvidia utvikler svært avanserte grafikkort og verdensledende innen kunstig intelligens. Selskapet er blitt et symbol på bobletilstandene i deler av det amerikanske aksjemarkedet i år. Selskapet prises til 152 ganger fjorårets inntjening og 64 ganger årets estimerte inntjening, ifølge Infront.

Aksjefondet DNB Teknologi eier Nvidia-aksjer for rundt 7 milliarder kroner.