Etter mange år som forvalter i Odin-systemet startet Vegard Søraunet opp Aeternum Capital i 2020, hvor John Fredriksen som førstemann investerte flere milliarder kroner. Strategien var å være en aktiv og langsiktig eier for å gjøre verdiskapning i nordiske selskaper.

Hele Fredriksen-familien virket imponerte over både Søraunet og teamet han hentet, og rederarving Kathrine Astrup Fredriksen sa følgende til Finansavisen etter etableringen av Aeternum:

VAR BULL: Arving Kathrine Astrup Fredriksen skal ha ut alle pengene og eierandelene fra Aeternum Capital. FOTO: NTB

– Vi har over tid måttet la flere gode investeringsmuligheter passere som ikke har passet helt inn i mandatet til Seatankers. Gjennom Aeternum ønsker vi nå å diversifisere vår portefølje ytterligere, og aktivt jobbe på tvers i Norden med å finne og utvikle ledende nordiske selskaper med globale ambisjoner, fortsetter hun.

Men etter kun snaue tre år er den euforiske stemningen byttet ut med frustrasjon. Og Fredriksen-familien tar dramatiske grep.

Eier 62,6 prosent

Avkastningen i starten av 2021 var voldsom, med 58 prosent. I 2022 snudde det, og Aeternum med dets investorer måtte se fondet falle 38 prosent. Ved utgangen av mai hadde pilene snudd igjen, og var da opp 17,5 prosent. 

– Vi fikk blø i fjor hvis vi ser på aksjekurser. Det er ingen tvil om at det var et tøft år. Men vi rebounder kraftig i år, sa Søraunet til Finansavisen for kun én måned siden.

MISTER JF: Vegard Søraunet leder Aeternum, og mister nå 62,6 prosent av forvaltningskapitalen. FOTO: Thomas Bjørnflaten

Om manglende avkastning er grunnen vites ikke, men tirsdag denne uken sendte Aeternum ut et brev til sine investorer. Her står det svart på hvitt hva Fredriksen har gjort:

«Aeternum Management har mottatt en innløsningsforespørsel fra WQZ Investments Group LTD for 100 prosent av sine Founder class-aksjer i fondet med virkning fra 30.september 2023.»

WQZ er eid i sin helhet av Fredriksen-familien.

At én av investorene skal ut virker udramatisk, men for Aeternum er innløsningskravet til Fredriksen dramatisk. WQZ eier nemlig 62,6 prosent av fondet, nær to tredjedeler! 

For fondet er en tredjedel likt tradisjonell private equity, en tredjedel er likt tradisjonelle fond og en tredjedel er strategiske direkteinvesteringer likt et investeringsselskap. Det er imidlertid ikke penger John Fredriksen-familien og andre eiere lett kan realisere, noe Søraunet gjorde det klokkeklart under intervjuet i august:

– Kundene kan gå inn og ut på kvartalsvis basis, men de kommer ikke ut av annet enn de likvide investeringene. Private equity-delen og strategiske investeringer er låst til de realiseres. Det er for å slippe å bli tvunget til å selge, for da må man ned i pris.

Begynner i desember

Fredriksen skal gjennom de neste seks kvartalene få med seg sin pro rata-eierandel av de underliggende investeringene samt sin rettmessige eierandel av kontantene i Aeternum. 

«Forvalteren, WQZ og fondet har til hensikt å samordne administrasjonen og ledelsen av underliggende investeringer etter innløsningen av WQZ`s aksjer, som alle parter har den samme interessen for langsiktig kapitalvekst.»

Aeternum forventer at den første eiendelen overføres til Fredriksen i løpet av desember 2023. Fondet skal være på rundt 7 milliarder kroner, som betyr at Fredriksen skal ha med seg verdier for snaue 4,4 milliarder kroner ut.

Aeterum Capital skal på sin side fortsette forvaltningen, skrives det, med de resterende investorene. Blant disse er Egil Stenshagen, Jan Petter Collier, svenske Bergendahl & Son, Klaveness-familien og Heje-familien.

Verken Vegard Søraunet, Aeternum Capital, John Fredriksen eller noen i hans organisasjon har besvart Finansavisens henvendelse.