Fjorårets økning av formuen til eiendomskongen var på over 30 prosent. Nå er kuttet dobbelt så stort. Takket være blodrentene som markedet krever for monstergjelden i Heimstaden AB, er over 30 milliarder av Tollefsens formue forsvunnet det siste året – og han sitter igjen med 20 milliarder kroner.

Ivar Tollefsen har riktignok private verdier som sikrer at han ikke ender i null, men Finansavisen skriver om meglere som tror at Heimstaden går tom for penger i løpet av neste år. Selskapet hadde ved utgangen av første kvartal en rentebærende gjeld på 185 milliarder svenske kroner – og er i sterkt behov for refinansiering.

Heimstaden AB er notert på Stockholmsbørsen, og kursen er blitt mer enn halvert i løpet av de siste tolv månedene. På denne siden av grensen er Tollefsens portefølje samlet i Fredensborg. Dette selskapet hadde riktignok en økning i omsetningen i 2022 fra ti til nærmere 14 milliarder kroner, men på bunnlinjen var utviklingen enda kraftigere – i motsatt retning. Underskuddet endte på nærmere seks milliarder kroner mot et overskudd på 19 milliarder året før.

Se hele listen her

I minus med grunnrenteskatt

Apropos store svingninger. Gustav Witzøe er en annen milliardær som hadde en solid oppgang i formuen for et år siden – og som nå også beveger seg i motsatt retning.

Laksemilliardæren økte formuen med fem milliarder kroner ved forrige telling – nå er kuttet mer enn dobbelt så stort. For Ivar Tollefsen er det utfordringene innenfor eiendom som har gitt de store kuttene, Witzøe sitter tungt i en annen bransje som også har vært igjennom et tøft år – laks og oppdrett.

Via sine heleide investeringsselskaper Kvarv og Kverva er Witzøe den helt dominerende eieren i Salmar, med en andel på drøye 40 prosent. Reduksjonen i Salmar-kursen er riktignok lavere enn i flere andre selskaper i bransjen, men kursen er ned 15 prosent i løpet av det siste året.

Witzøe er heller ikke den eneste oppdretteren med kutt i formuen. Kuttene er på langt nær så store som for trønderen, men for flere handler det om et sted mellom en og to milliarder kroner. Inge Berg har bygget opp Nordlaks i Vesterålen, og like i nærheten har Ole Helge Holmøy etablert sitt lille imperium.

Gerhard Meidell Alsaker holder til sør for Bergen med Alsaker Fjordbruk, mens Helge Møgster gjennom investeringsselskapet Laco er den største eieren i Austevoll Seafood. Brødrene Lars og Anders Måsøval børsnoterte selskapet Måsøval på sommeren 2021, og felles for alle disse er at regjeringens planer om grunnrenteskatt har resultert i minuser for både aksjekurser og formuer.

Press på marginene

Vel, ikke alt handler om eiendom og laks når vi ser på hvem som har sett at formuen er blitt redusert i løpet av det siste året. Men det handler igjen om gjengangere – om milliardærer som hadde en solid økning i formuen for et år siden, og der pilene nå peker i motsatt retning.

Fellesnevneren er da dagligvarehandel. Ved siden av Ivar Tollefsen var Rema 1000-gründeren Odd Reitan vinneren ved forrige måling – med en økning i formuen på 13 milliarder til 64 milliarder kroner. For Johan Johannson var økningen litt mer moderat, men 11 nye milliarder kan merkes også for den dominerende eieren av NorgesGruppen.

Med press på marginene det siste året er Johannson tilbake i null – hvis vi sammenligner med status for to år siden. Formuen har krympet med drøye ti milliarder.

Kuttet for Odd Reitan er mindre, og målt i prosent er en reduksjon i formuen på fem milliarder kroner – fra 64 milliarder – knapt merkbart.

Via sine handelsimperier er både Johannson og Reitan involvert i eiendom, men det er dagligvarehandel som har skapt formuen til begge to. De har klart å hente ut en margin på toppen av innkjøpskostnadene som har resultert i tallrike milliarder i formue.

Nedgangen skyldes nettopp press på disse marginene. Hvor mye klarer dagligvarekjedene, som de to kontrollerer, å hente ut i en periode der inflasjonen har tatt et solid grep om prisene – og der prisen på den neste kjøttdeigen eller avocadoen er blitt et tema som flere og flere blitt opptatt av?

Ned med skip og bank

Målt i prosent er det stor forskjell på nedgangen til Ivar Tollefsen og Odd Reitan. Kuttet i Tollefsens formue er på hele 60 prosent, mens Reitan “bare” er blitt syv–åtte prosent mindre rik.

For Christen Sveaas ligger tallet et sted midt imellom. Hans formue økte for et år siden med et par milliarder til 13 milliarder kroner, men status nå for Kistefos-eieren er et kutt på nærmere 30 prosent til 9,5 milliarder kroner.

Det er da også tallene fra Kistefos-regnskapet som trekker ned. Overskuddet i det første halvåret var riktignok på 300 millioner kroner, men det er bare en tredel sammenlignet med for et år siden.

Kistefos er tungt inne i rederier som børsnoterte Western Bulk Chartering og Viking Supply Ships, og i det førstnevnte selskapet er aksjekursen ned over 30 prosent det siste året. På toppen av dette eier Kistefos og Sveaas 60 prosent av den digitale banken Advanzia Bank i Luxembourg, og her forventes det enda svakere resultater for resten av året etter et første halvår som også var dårligere enn fjoråret.

Minus med eiendom

Men vi er selvfølgelig ikke ferdige med eiendom. Pål Georg Gundersen har ikke på langt nær det samme volumet målt i kvadratmeter eller leiligheter som Ivar Tollefsen, men han er også tungt lastet med gjeld.

Gundersen kontrollerer i praksis hele selskapet Merkantilbygg, et konsern som igjen har over 100 datterselskaper. Disse dekker hele spekteret fra næring og eiendom til parkering og restauranter, og konsernet hadde ved utgangen av fjoråret en samlet gjeld på tett oppunder ni milliarder kroner.

Egenkapitalen utgjør mindre enn ti prosent i Merkantilbygg, og allerede i 2022 økte finanskostnadene med mer enn 100 millioner kroner.

Ole Gunnar Selvaag er også tungt inne i eiendom. Han kontrollerer over halvparten av aksjene i børsnoterte Selvaag Bolig, der kursen er ned 25 prosent det siste året. Selvaags formue er redusert med 1,2 milliarder til 6,8 milliarder kroner.

På Hønefoss er Aage Thoresen eiendomskongen, men han nyter godt av at hans eiendommer i stor grad er leid ut til handelsvirksomhet. Hans største leietakere er Asko, NorgesGruppen og Coop. Hvis en av disse flytter ut, kommer det raskt en ny på døren, og derfor er kuttet i Thoresens formue mer beskjedent. 

Petter Stordalen hadde mange tomme hotellrom under pandemien som nå i stor grad er blitt fylt opp igjen, men heller ikke han har unngått et fall i formuen – fra 28 til 25 milliarder kroner.

Ned med aksjekursen

For flere av de andre der formuen også er blitt redusert med en eller flere milliarder, handler det i stor grad om børsnoterte selskaper med fallende aksjekurser. 

Kjell Inge Røkke er tett knyttet til Aker-sfæren, mens for Fred. Olsen handler det i første rekke om Bonheur. Gjennom investeringsselskapene Invento og Quatro sitter han på halvparten av aksjene i et selskap der aksjekursen er blitt redusert fra 340 til 220 kroner i løpet av tolv måneder.

Stein Erik Hagen er tilsvarende linket til selskaper som Orkla og Komplett. Orkla er marginalt ned sammenlignet med et år tidligere, mens aksjekursen i Komplett er mer enn halvert.

For Morten Bergesen er det kursnedgangen i Arendals Fossekompani som er ansvarlig for nedgangen i formuen. Investeringsselskapet Havfonn sitter på 26 prosent av aksjene i et selskap der kursen har falt med om lag en hundrelapp – fra 270 til 170 kroner.

En rekke milliardærer har også denne gang falt ut av listen, og her handler det i stor grad også om de samme stikkordene – om eiendom, laks – og handel. Et par dusin tidligere milliardærer har et år på seg til å komme tilbake.