Fed-sjef Jerome Powell hevdet onsdag at USAs økonomi fortsatt er sterk. Noen timer senere meldte FedEx imidlertid om «vedvarende svakhet i etterspørselen». FedEx er ikke bare landets nest største transportselskap, men også en gedigen arbeidsgiver, med nesten 550 000 ansatte globalt. Det regnes derfor som en indikator på hvordan husholdningene og næringslivets finansielle situasjon utvikler seg.
I konsernets første regnskapskvartal krympet topplinjen fra 23,2 til 21,7 milliarder dollar, men inntjeningen per aksje steg likevel fra 3,44 til 4,55 dollar. Marginekspansjonen skyldtes kostnandsbesparelser. Inntektene skuffet noe, mens bunnlinjen var milelangt over konsensusestimatet på 3,71 dollar per aksje. Ved firetiden torsdag var FedEx-kursen følgelig opp med mer enn 5 prosent.
KB Home, USAs syvende største boligbygger, overrasket positivt på både topp- og bunnlinjen, men aksjen svekket seg likevel med 3 prosent. En årsak var ledelsens varsel om at bruttomarginen trolig vil fortsette å falle i fjerde kvartal. I tremånedersperioden som ble avsluttet 31. august var inntektene 14 prosent lavere enn i samme kvartal i fjor. Samtidig stupte driftsresultatet fra 325 til 179 millioner dollar. Igjen så vi med andre ord tegn på at Powell er for optimistisk.
Heller ikke Philadelphia Feds månedlige spørreundersøkelse ga grunn til entusiasme. Sentralbankkontorets indeks for industrisektoren sank i september til -13,5. 14 av de seneste 16 målingene har ligget under null, som betyr fallende aktivitet. Også underindekser for nye bestillinger og leveranser var negative.
Powells økonomiske vurderinger farger også hans pengepolitikk, men rentemarkedet betviler at det blir flere rentehevinger innen nyttår. Derivatprisene impliserer nå en 69 prosent sjanse for at styringsrenten holdes uendret også i november, mens tilsvarende for desember er 55 prosent. Ingen renteheving regnes også som det mest sannsynlige scenarioet frem til neste juli, da et rentekutt ventes. Utsikter til en lengre periode med dagens renter bidro likevel til fall på de fleste internasjonale børsene.