Skrivebrettselskapet reMarkable fikk i 2022 en såkalt enhjørningsstatus, som beskriver et privateid oppstartsselskap under ti år med en verdi på én milliard dollar eller mer. Det skjedde i forbindelse med et lite nedsalg fra eksisterende aksjonærer.
I forrige uke rykket selskapet ut i investormarkedet for å hente et senior sikret obligasjonslån på 500 millioner kroner med hjelp fra DNB Markets og ABG Sundal Collier.
Renten på lånet ble satt til tre måneders NIBOR pluss 700 basispunkter. Det betyr at selskapet må betale en rente på 11,7 prosent i dag, noe som tilsvarer en årlig rentekostnad på 59 millioner kroner.
– Vi har historisk sett solgt mesteparten av volumene våre via vår egen kanal. Men de siste årene har vi ekspandert inn i tredjeparts retail, også i USA og Storbritannia. Dette medfører naturligvis en større binding av arbeidskapital. Dette finansierer vi gjennom obligasjonslånet, sier finansdirektør Mikkel Ektvedt i reMarkable.
Valgte gjeld fremfor egenkapital
Ifølge en investorpresentasjon skal provenyet brukes til å nedbetale eksisterende banklån på 251 millioner kroner. Etter transaksjonen vil reMarkable sitte igjen med en kontantbeholdning på 640 millioner kroner, som skal brukes til vekstinitiativer.
– Hvorfor valgte dere å nedbetale banklånet?
– Det er en supply chain-fasilitet som vi benytter etter behov når vi kjøper utstyr. Vi nedbetaler denne med jevne mellomrom, men det er en fasilitet vi kan benytte oss av igjen ved behov, sier Ektvedt.
Investorer Finansavisen har snakket med har stilt spørsmålstegn på hvorfor reMarkable ikke hentet egenkapital fremfor gjeld.
– Vi vurderer vår kapitalsituasjon jevnlig og kom til konklusjonen om at dette var det beste instrumentet for oss nå, sier finansdirektøren.
Når vi spør om rentebetingelsene svarer han:
– Vi mener at det ble en fornuftig avtale.
Sterk vekst
I motsetning til mange av de kjente vekstselskapene i Norge som er priset høyt, kan reMarkable både vise til vekst og lønnsomhet. Etter et hvileår, med tilnærmet flat omsetningsutvikling i fjor, har veksten tatt seg opp i første halvår.
Ved utgangen av første halvår hadde reMarkable en 12 måneders rullerende omsetning på 3,1 milliarder kroner, opp fra 2,7 milliarder kroner i 2022.
Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) var på 298 millioner kroner de siste 12 månedene, mot 114 og 279 millioner kroner i 2022 og 2021.
– Vi fortsetter å selge godt, både via vår egen kanal og i tredjeparts retail. Dette gir en god start på 2023, sier Ektvedt.
– Har dere planer om å hente mer kapital?
– Vi er godt posisjonert nå, så jeg har egentlig ikke flere kommentarer angående det.
Gründer med milliardverdier
reMarkable ble grunnlagt av Magnus Haug Wanberg i 2013, og selskapet har utviklet et produkt som er en krysning mellom et moderne nettbrett og den gamle notatblokken.
Den kan ligne en iPad, men er uten den vanlige skjermen. reMarkable-nettbrettet har en overflate som føles og fungerer som papir. Sammen med en medfølgende penn skal den ta tilbake gamle arbeidsmetoder.
Wanberg sitter på 32 prosent av aksjene i reMarkable. Da selskapet fikk enhjørningsstatus var aksjene hans verdt 3,2 milliarder kroner.
I investorpresentasjonen fremkommer det ikke hva selskapets verdijustert egenkapital er i dag. Om verdsettelsen har gått opp eller ned etter sist transaksjon vites dermed ikke.
