Krigen mellom Israel og Hamas øker i styrke, og natt til mandag fortsatte bombene å falle over Gaza. Samtidig pågår kamper på bakkenivå, og hittil er over 1.100 mennesker drept i kampene.
Oljeprisen steg kraftig natt til mandag, og siden midnatt er Brent-prisen opp 3,7 prosent til 87,54 dollar pr. fat. På det høyeste i natt var prisen 88,95 dollar.
– Det første elementet handler om hvordan markedet reagerer på uventede hendelser. Når det skjer plutselige endringer, kan spekulative posisjoner endre seg betydelig på kort tid. Dette fører til en naturlig endring i posisjonering, og en del kortsiktig dekning av shortposisjoner, sier oljeanalytiker Helge André Martinsen i DNB Markets.
Det andre punktet til Martinsen handler om det fundamentale i oljemarkedet, og Irans involvering når det skjer hendelser relatert til grupper som Hamas og Hizbollah.
– Dette kan gjøre at USA, som allerede har betydelige sanksjoner mot Iran, kan begynne å håndheve disse sanksjonene strengere enn tidligere. Iran er blant de landene som i år har økt oljeproduksjonen mest hittil i år. Dette kan medføre at USA strammer inn på håndhevelsen av sanksjonene mot Iran, begrenser oljeeksporten ut av landet, og dermed bidrar til en strammere markedsbalanse og en økt oljepris, sier han.
Oppside i oljeprisen
DNB Markets mener at det er en oppsiderisiko for oljeprisen gitt den nåværende markedsbalansen, men meglerhuset tror ikke denne spesifikke hendelsen isolert sett vil påvirke oljeprisen i vesentlig grad.
– Vi forventer at denne situasjonen vil være begrenset til Gaza uten spredning til en større regional konflikt, sier Martinsen, og fortsetter:
– På grunnlag av de fundamentale faktorene antar vi at denne hendelsen vil ha begrenset innvirkning de neste månedene. Det er mulig at markedet priser inn en økt geopolitisk risiko i oljeprisen, men vårt syn er at oljeprisen vil stige svakt mot slutten av året og passere 90 dollar, hovedsakelig på grunn av et oljemarked som allerede er stramt.
Iran trekkes inn
«Oljeprisen preges av ytterligere frykt for en direkte konflikt mellom Israel og Iran etter en publisering av Wall Street Journal der det ble skrevet at Iran hjalp Hamas med planleggingen av angrepene», skriver oljeanalytiker Ole-Rikard Hammer i Arctic Securities i en oppdatering til kundene mandag morgen.
Selv om prisene stiger, bemerker Hammer at det er lurt å se hvilken påvirkning situasjonen har på det underliggende markedet.
Om man ser på konflikter i Midtøsten de seneste 20 årene, avhenger prisbevegelsene i etterkant av om det påvirker de fundamentale forholdene, og om oljeprodusenter er direkte involvert. For eksempel roet prisene seg raskt etter Irans angrep på infrastruktur i Saudi-Arabia i 2019. På motsatt side sendte borgerkrigen i Libya i 2010 prisene opp, og bidro til at de holdt seg høyere i tre år etterpå. Situasjonen som nå er oppstått, kan argumenteres å ligge nærmere hendelsen i 2010, dersom Iran blir trukket inn.
Selv om spenningene mellom Iran og Israel vil henge over markedet de kommende dagene, uker og måneder, kan det ikke forventes høyere tilbud fra Iran, Saudi-Arabia og Russland med det første. Produksjonen fra Iran har steget, men nå kan USA stramme til sanksjonene mot landet.
Arctic Securities opprettholder sitt prisanslag på 92 dollar fatet for fjerde kvartal, og 100 dollar for neste år. Utviklingen i helgen, samt fredagens arbeidsmarkedstall fra USA, har dyttet resesjonsfrykten lenger ut i tid, ifølge Hammer.
