– Jeg tror på å bygge markedsledende selskaper gjennom konsolidering, sier John Fredriksen om avtalen som nå faller på plass med den belgiske rederfamilien Saverys om delingen av tankflåten i Euronav i Antwerpen.
Saverys og deres selskap Compagnie Maritime Belge - CMB - kjøper Fredriksens og Frontlines Euronav-aksjer for 1.060 millioner dollar, tilsvarende 11,6 milliarder kroner. Parallelt overtar Frontline 24 moderne 300.000-tonnere for 2,35 milliarder dollar; 26,6 milliarder kroner.
– Denne transaksjonen vil styrke Frontlines ledende posisjon som det største tankrederiet på børs og øke vår eksponering mot de mest moderne og driftseffektive VLCC-skip som er tilgjengelige på et spennende tidspunkt i tankmarkedet, sier Fredriksen.
Avtalen setter et punktum i maktkampen om Euronav mellom Fredriksen og Saverys-familien som har pågått siden 2022. Fredriksen ønsket primært en fusjon mellom Frontline og Euronav, men det motsatte Saverys seg.
I en melding om avtalen mandag morgen fastslår Frontline at løsningen det nå er enighet om i betydelig grad vil bidra til å øke rederiets frie kontantstrøm og utsiktene til fortjeneste pr. aksje og dermed også utbyttekapasiteten.
Venter sterkt marked
Frontline har det siste året rapport rekordinntjening. Resultatet for andre kvartal på 230,7 millioner dollar er Frontlines beste andrekvartalsresultat siden tankboomen i 2008.
Rederiet fullfinansierer transaksjonen gjennom salg av Euronav-aksjer, gjeld fra banker samt et nytt aksjonærlån fra selskaper tilknyttet John Fredriksen.
– Denne transaksjonen gjenspeiler vår evne til å agere på større transaksjoner med støtte fra vår hovedaksjonær og våre relasjonsbanker, sier adm. direktør Lars Barstad i driftsselskapet Frontline Management.
– Strukturen på transaksjonen vil øke Frontlines operasjonelle gearing mot tankmarkedet betydelig, sier han, og fortsetter:
– Historisk sett er forventet flåtevekst den beste indikatoren for utsiktene i tankmarkedet. Med en historisk lav VLCC-ordrebok på 2 prosent, lange leveringstider for ny tonnasje og økt regulatorisk press på eldre tonnasje er vi svært optimistisk med tanke på rateutviklingen de kommende to-tre årene.
Lånepakke på plass
Finansieringen av skipskjøpene løses ved salget av Frontlines 13,7 millioner aksjer i Euronav for 252 millioner dollar, tilgjengelige kontanter og trekkrettigheter pluss nye lån.
Rederiet har et usikret lån fra Fredriksen på 275 millioner dollar som er forlenget med 20 måneder til januar 2026 til en rente på 10 prosent. I tillegg er det avtalt et nytt femårig banklån på 1.410 millioner dollar.
Fredriksen har dessuten tilbudt Frontline et aksjonærlån på inntil 540 millioner dollar på samme vilkår som banklånet. Men det er ikke sikkert dette blir benyttet ettersom rederiet alternativt ser på muligheter for å styrke likviditeten, eventuelt gjennom salg av ikke-strategiske aktiva.
DNB Markets har vært finansiell rådgiver for Frontline i prosessen, mens advokatfirmaene Schjødt, Wiersholm og Allen & Overy har bistått med juridiske råd.
Frontline venter at transaksjonen sluttføres i løpet av fjerde kvartal.