Amerikanske markeder reagerte forsiktig positivt på Feds knappe pressemelding og beslutningen om å holde styringsrenten uendret på 5,25-5,50 prosent. Dow Jones, Nasdaq og S&P 500 var opp mellom 0,25 og 0,75 prosent like før beslutningen ble kjent, og holdt seg der frem til Fed-sjef Jerome Powell begynte sin pressekonferanse.

Den toårige amerikanske statsobligasjonsrenten hadde allerede falt tidligere på dagen, på grunn av uventet lite tilbud av nye statsobligasjoner, og falt videre på rentebeslutningen. 

«Markedet priser nå inn rundt 30 prosent sannsynlighet for en heving i januar», skriver sjeføkonom Kjetil Martinsen i Swedbank i en kommentar.

Halvveis i 2024 har Fed kuttet renten en eller to ganger, ifølge markedsprisingen.

– Vi har sett den høyeste renten på 22 år, men mye tyder nå på at toppen er nådd. Selv om det fortsatt går bra i amerikansk økonomi er inflasjonen på vei ned, tror sjeføkonom Kyrre M. Knudsen i SR-Bank.

FERDIG: Sjeføkonomene Kyrre M. Knudsen, SR-Bank, og Kjetil Martinsen, Swedbank, tror rentetoppen i USA er nådd. Foto: Ivan Kverme og Are Haram

– Dette er viktige nyheter for oss i Norge også, siden vi importerer rentene fra USA og fordi rentene påvirker kronekursen vår.

Skremte ikke markedene

Ved flere av de tidligere rentemøtene har mønsteret vært slik: Markedet reagerer positivt på selve nyheten, men skvetter så ned i negative reaksjoner i takt med at Powell uttaler seg klart mer haukete enn pressemeldingen som Federal Open Market Committee (FOMC) står samlet bak. 

Onsdag skjedde ikke dette. Indeksene og markedsrentene fortsatt utviklingen etter at pressekonferansen var kommet godt i gang. Da pressekonferansen var over, var toårsrenten nede i 4,95 prosent, mens de ulike børsindeksene var opp mellom 0,8 og 1,5 prosent. Tiårsrenten, som forrige mandag passerte 5 prosent, sank onsdag til 4,76 prosent.

Det til tross for at Powell også denne gangen kom med enkelte haukete uttalelser.

På spørsmål om Fed fortsatt er redd for at økte langrenter ikke er tilstrekkelig eller tilstrekkelig varig til å gjøre jobben for Fed, svarte Powell:

– Det stemmer, men vi har ikke fattet noen beslutning nå om renten senere.

– Ikke resesjon

Powell avviste videre at uendret rente også i desember betyr at rentetoppen definitivt er nådd:

– Vi får to nye inflasjonsmålinger og mange andre viktige data før desembermøtet, men det er ikke riktig at det er vanskelig å begynne å heve renten igjen etter en pause på et møte eller to, sa Powell.

– Vi har ikke resesjon som vårt hovedscenario nå. Det er også for tidlig å kunne regne om oppgangen i langrentene til hva det tilsvarer i økt styringsrente. Vi må først vite hvor varig oppgangen i langrentene er, understreket han.

På spørsmål om Fed i det hele tatt vurderer rentekutt, var Powell veldig klar:

– FOMC tenker ikke på rentekutt nå. Vi er helt fokusert på om vi har fått renten høy nok til å få inflasjonen ned. og vi vil holde på en innstrammende pengepolitikk til vi er sikre på at inflasjonen er på en trygg bane ned mot 2 prosent.

Powell vil ikke karakterisere Feds renteholdning som «tightening» eller «nøytral»:

– Vi bruker ikke de ordene, men det vi spør oss er om det er riktig å heve renten videre i desember.