En av årets børsvinnere er medisinteknologiselskapet Lifecare, som utvikler sensorer innen kontinuerlig glukosemåling. Hittil i år har aksjen steget 112 prosent, og i skrivende stund omsettes aksjen for 3,81 kroner. Det priser selskapet til 514 millioner kroner.
Lifecare-sjef Joacim Holter er ikke fornøyd med prisingen, og i november publiserte selskapet en betalt verdsettelsesrapport fra det danske selskapet Xplico som konkluderte med at Lifecares teknologi har en risikojustert nåverdi på 247 millioner euro, tilsvarende 2,9 milliarder kroner.
– Hvorfor avviker børsprisingen såpass fra hva Xplico mener Lifecares teknologi er verdt?
– Jeg tror at Lifecares prising er preget av at selskapets og teknologiens potensial lenge har gått under radaren. Vi har brukt de siste tre årene på å bygge et solid selskapsfundament basert på dokumentert teknologi, kvalitetsstyringssystemer og rekruttering av nødvendig og kvalifisert nøkkelpersonell. I denne fasen tror jeg selskapet har vært mindre interessant for en del investorer med et kortere investeringsperspektiv. Det kan ha påvirket prisingen negativt, sier han.
Hentet 42,5 mill.
Holter trekker frem at de siste to årene har vært krevende for selskaper innenfor medisin- og bioteknologi i kapitalmarkedet.
– I samme periode har vi levert to år med positiv kursutvikling, og spesielt vår oppgang i høst har vært knallsterk. Jeg tror at den positive kursutviklingen skyldes at vi har levert på tydelig kommuniserte milepæler over en lengre periode, blant annet Sanofi, som vi har en produktutviklingsavtale med. Det er en merkbar positiv forskjell å kommunisere oppnådde resultater enn bare planer for hva vi skal gjøre, sier han.
I oktober hentet Lifecare 42,5 millioner kroner til en kurs på 2,50 kroner, hvor Stavanger-baserte Jostein Tjelta gikk inn som storaksjonær.
– Vi går inn i en intensiv periode med målsetting om å etablere en automatisert produksjon innen utgangen av andre kvartal til neste år. Vi har nettopp meldt til markedet at vi har bestilt produksjonsutstyr som planlagt innen årsslutt, og dette er forberedelser som i seg selv er kapitalkrevende, sier Holter.
I høst har volumet i aksjen gått opp, og den daglige omsetningen er i snitt på rundt 3,1 millioner kroner.
– Volumet i aksjen startet å stige fra vi rapporterte på produktutviklingsavtalen med Sanofi den 19. september i år, en måned før emisjonen. Vi har lagt bak oss en periode med betydelig økt rapportering til markedet, basert på aktivitet og utvikling, sier han.
Inntekter i 2025
– Hvordan er kapitalbehovet?
– Vi har fått finansiering som sikter mot å overgå vårt mål om automatisert produksjon og lansering i veterinærmarkedet. Men vi møter betydelige muligheter i flere markeder utover glukosemåling. Disse mulighetene planlegger vi å finansiere med mer kapital inntil selskapets inntekter kan nå de nivåene Xplico har estimert for 2025 og videre, sier Holter.
– Når forventer dere å begynne å tjene penger?
– Vi forventer begrensede inntekter i 2024 og ser frem mot 2025 som det første året hvor vi oppnår inntekter av betydning, sier han.
I rapporten til Xplico konkluderes det med at sannsynligheten for å lykkes innen ett år i veterinærmarkedet er på 90 prosent. Danskene anslår videre 64,8 prosent sannsynlighet for suksess i det europeiske markedet for mennesker innen 2,5 år.
– Xplicos beregninger gir etter min oppfatning et godt og dokumentert bilde av Lifecares verdipotensial. Det er nærliggende å tenke at det er et betydelig rom for justering av markedsverdien, sier Holter.
