Nok en gang troner DNB Markets øverst på listen som Norges beste meglerhus i Prospera-undersøkelsen for 2023 med best score i alle kategoriene. På andre og tredjeplass følger ABG Sundal Collier og Pareto Securities.

– Vi har veldig mange flinke folk som jobber sammen. I tillegg har vi investert tungt over tid i aksjedivisjonen, noe som har gitt resultater, sier aksjesjef Thomas Breivik i DNB Markets.

– Er det en fordel at dere er størst?

– Det er en fordel at vi er store siden da kan vi satse langsiktig på det vi driver med. Men Propera-undersøkelsen skal sammenligne epler mot epler, så vi blir målt på analyse, megling, rådgivning og corporate access. Der er vi sammenlignbare med de andre meglerhusene, sier han.

– Vi er optimister

I 2022 endte Oslo Børs ned 1 prosent etter å ha blitt reddet av energiaksjer som følge av krigen i Ukraina. Hittil i år er hovedindeksen opp snaut 10 prosent.

– Vi er optimister foran neste år, og rentebanen er den viktigste driveren bak dette. Nå flater den ut og markedet priser inn rentekutt til neste år. Da blir det en soft landing, noe som er bra for aksjemarkedet. Det som har vært headwind i 2023 blir tailwind til neste år, sier Breivik.

Han trekker frem at «Tina»-effekter lenge var gjeldende i aksjemarkedet, med ingen alternativer til aksjer siden renten var null.

– Når renten begynte å stige gikk penger ut av aksjemarkedet for å heller være i rentepapirer. Hvis det nå blir mindre attraktivt med rentepapirer er det grunn til å tro at mer penger vil strømme inn i aksjer igjen, sier aksjesjefen.

Spår børsoppgang

Ifølge estimater innhentet av Bloomberg venter markedet at inntjeningsveksten på Oslo Børs vil være på omtrent 7 prosent til neste år.

– Vi tror ikke inntjeningen vil være den store driveren. Analytikerestimatene på aggregert nivå er nok heller litt for høye. Vi tror at lavere renter vil gjøre at mer penger kommer inn i markedet og bidrar til multippelekspansjon, sier Breivik.

– Hvor mye skal Oslo Børs opp?

– Normalavkastningen i aksjemarkedet er 8-10 prosent. Vi tror Oslo Børs skal opp mellom 10 og 15 prosent til neste år, sier han.

– Hvilke sektorer vil gjøre det best?

– Vi har trukket frem shipping en god stund, og der er vi fortsatt positive. Det skyldes veldig lave ordrebøker, nye seilingsmønstre og lavere verftskapasitet, noe som gjør det vanskelig å bestille skip innenfor de fleste segmenter. I tillegg tror vi på finansaksjer som Storebrand og sparebanker, samt konsumaksjer. Sistnevnte har en veldig moderat prising i dag, sier aksjesjefen.

Eiendomsaksjer er populært

– Hvilke aksjer er det investorer vil ha nå?

– I retailsegmentet er det veldig stort fokus på nyttårsrakettene som Paul Harper og Morten Jensen har satt sammen. En sektor som er populær både blant retail og institusjonelle kunder er eiendomsaksjer. Bildet med fallende renter til neste år har satt fyr på eiendomssektoren, sier Breivik.

Han opplyser at eiendom har kommet på radaren til proffene i takt med restruktureringene som har funnet sted i sektoren.

– Jeg tror eiendom fortsatt kommer til å være en populær sektor i 2024, sier Breivik.

I coronaårene 2020 og 2021 var det et rush med nye selskaper som strømmet til Oslo Børs, og det ble notert henholdsvis 54 og 68 nye selskaper på børsen. I år har det vært bråstopp på noteringsfronten.

– Med fallende rente og bedre likviditet tror jeg markedet for børsnoteringer kommer til å bli bedre i 2024 enn det har vært i år. Det har vært et krevende marked i år med flere kansellerte noteringer i Europa. I andre halvår har vi vært med børsnotering av Norconsult i Norge og Rusta i Sverige, så det viser at det er mulig å komme på børs hvis man har lang historikk, sterk kontantstrøm og en god forretningsmodell. Men det er ikke til å legge skjul på at markedet har vært krevende, sier han.