For to år siden var ESG like hett som olje er i dag. Krigen i Ukraina har påvirket, men det er mye mer som gjør at oljeprisen svinger. Men det er ikke dermed sagt at alle oljeselskapene er like lønnsomme i fremtiden. Eller? Og hva skal man gjøre med AI-bølgen? Kan våre IT-investorer guide oss?

Morten Astrup

For Morten Astrup er oljeservice en soleklar favoritt, og aller helst selskaper med utstyr som kan brukes til fornybarsatsing i fremtiden. Hans favoritter i oljeservice er derfor DOF og Paratus Energy.

Men Astrup ser flere veier.

– Eiendom med lange kontrakter der kunden har en liten del av sine kostnader i leiekostnader er også et godt sted å være, sier han, men poengterer:

– Men det er en forutsetning at eiendommene tåler dagens rentenivå.

– Hva skal man være forsiktig med?

– Generelt tenker jeg det er lurt å konsentrere seg om aksjer med lange, trygge kontantstrømmer som betaler ned aksjeverdiene på kort sikt. En hard landing er bra for eiendom, mens en myk landing er svært skummelt. Motsatt er en myk landing best for shipping og oljeservice, da aktiviteten holdes oppe.

Han har to konkrete tips han mener investorer bør ha med seg når man sitter som småsparer på børsen.

– Oslo Børs er ikke et Casino – hold deg til selskaper der hovedeier har et godt rykte i markedet, og vær skeptisk til selskaper med eiendeler og eiere langt unna Oslo Børs.

Og er Astrup bull eller bear?

– Både Bull og Bear. I 2024 blir det både himmel og helvete.

Han utdyper:

– Med boliglån som mange steder ligger godt under dagens rente, spesielt i USA og fastlands-Europa, er det fullt mulig at etterspørselen overrasker på oppsiden i 2024 fra konsumentene. Jeg er nøytral til aksjemarkedet og bull på obligasjoner i 2024, men det kommer til å bli mange gode muligheter.

Rune Syversen

Som IT-investor er det kanskje overraskende for noen at Syversen drar frem olje og oljeservice som en favorittsektor. To av favorittaksjene har sin største aksjonær bosatt i Lugano, helt sør i Sveits.

– Aker BP og Aker Solutions, i tillegg til egne selskaper selvfølgelig, sier han.

Ut fra det Syversen har lest og forstått, peker det mot en snarlig og ganske hard landing i eurosonen.

– Påfølgende rentekutt kan igjen gi fuel til teknologi- og vekstselskaper, minner han om.

For han må selvfølgelig dra frem teknologisektoren. Både Microsoft, Google og Amazon tror han kan være gode å eie.

– I tillegg må jeg nevne norske IT-aksjer, som er billige. Med den svake utviklingen IT har hatt på Oslo børs tror han det er mange som ser på konsolideringsmuligheter. Og valutaen kommer i tillegg, den svake krona gir jo en stor rabatt til utlendinger.

Jens Rugseth

Syversens parhest i investeringsselskapet Karbon Invest overtar ordet uten videre seremoni:

– IT-bransjen er redningen for både privat og offentlig sektor fremover. Konkurransekraft skapes gjennom å få på plass systemer som kan effektivisere, få ned kostnader eller hjelpe bedriftene til bedre kommunikasjon med sine kunder, sier Rugseth.

Det er ikke vanskelig å forstå at han blant annet snakker om sine egne investeringer i Crayon, Link Mobility og Spir Group.

Når det kommer til å anbefale enkeltaksjer mener Rugseth det er vanskelig, siden «vi ikke investerer i børsnoterte aksjer utover der vi har innflytelse».

– Og de er selvfølgelig førstevalget, men om jeg skal prøve meg på noe annet må det bli retailaksjer. De har blitt dratt altfor langt ned, og kommer helt sikkert til å få en comeback i 2024 og 2025.

Igjen nevner han ingen aksjer, men utbombede XXL, Elektroimportøren og Europris er alle i kategorien.

I motsetning til flere i panelet er han derimot forsiktig med olje og oljeservice:

– Det tror jeg topper ut i 2024.

– Så hvilke tips vil du gi til investorer som sitter på børsen?

– Bruk pengene på fond, pensjonssparing eller kanskje ta deg en uke ekstra ferie.

– Bull eller bear for 2024?

– Bull på IT.

Trond Myhre

Lyden fra et klaver med fingrene til Trond Myhre på tangentene har fått folk til å danse og synge i årevis. Men hva får aksjeporteføljen til King Kong Invest i bevegelse?

Fisk, shipping og retail er sektorer Myhre følger tett med på. Han styrer unna eiendom, luksussegmentet og reiseliv.

Når han blir utfordret på tre aksjer kommer det raskt:

– Nordic Halibut, Belships og Magnora.

Til tross for et rolig image som pianospiller, kan porteføljen hans spilles crescendo tidvis. Og til de som forsøker å kopiere hans suksess som aksjetrader er hans klare råd:

– Husk å vurdere alternative aktivaklasser, det er ikke nødvendigvis lurt å ha alle eggene i børs-kurven, sier Myhre, som er avventende bear til markedet i 2024.

Peter Straume

Aksjemannen fra Vestlandet er som Karbon-gutta bull på IT-sektoren og vekstselskaper. Han deler også flere av panelets fascinasjon for sjømat og shipping. Når det kommer til konkrete aksjetips har han flust:

Salmar, Frontline, Golden Ocean, Wallenius Wilhelmsen.

Og det er flere:

Autostore, Nordic Semiconductor og Mowi.

Til og med Syversen og Rugseth får en anbefaling, nemlig det Karbon-tunge IT-selskapet Crayon.

– Men ha et klart forhold til hva som skyldes endringer i estimat/forventninger og hva som skyldes pris, sier han, og kommer med ett tips til:

– Innrett deg for (mulige) rentenedganger i USA og Europa – og etterhvert i Norge.

– Bull eller bear?

– Dersom rentemarkedene beveger seg i henhold til forventning, bør 2024 kunne bli bra.

Tord Ueland Kolstad

Selv om bodøværingen har slått seg opp som en svært habil eiendomsbesitter, har han en imponerende kunnskap om aksjemarkedet. Og som flere i panelet holder Kolstad en knapp på olje og oljeservice i 2024, men også laks. Når renten faller, kommer tech igjen, undrer han. Og kan AI fly skyhøyt til året?

– Både DOF, Equinor og Aker BP kan bli bra, sier Kolstad.

Andre favoritter han nevner er Gigante Salmon, som han selv naturligvis har gått tungt inn i. Og Novartis, Svenska Handelsbanken og Norsk Titanium.

– Hvilke sektorer bør man styre unna i 2024?

– Ingen spesielle, egentlig. Siden inflasjonen kommer under kontroll og realrenter blir nært 0, sier han og fortsetter:

– Med andre ord blir det lavere renter fremover, og det er positivt for eiendom og aksjemarkedet.

– Men jeg er kanskje litt usikker på retail. Og krypto!

– Hvilke tips kan du gi investorer på børsen?

– Forstå. Både aksjen og selskapet, men også risikoen. I tillegg: utnytt svake perioder til din fordel.

– 2024: bull eller bear?

– Bull. Men først etter sommeren, da jeg tror det kan bli litt kjedelig før den tid.

Kjetil Holta

Panelets finansielle gigant er Kjetil Holta, som av Kapital blir plassert på 72. plass av de 400 rikeste i Norge, med en stipulert formue på hele 5,35 milliarder kroner.

Det å velge sektor og aksje for Holta blir nemlig gjort på en litt annerledes måte enn hos de fleste andre.

– I utgangspunktet kjøper vi ikke lenger enkeltaksjer ved utvelgelse gjennom en analyse av selskapene, starter Holta, og forklarer:

– Vi velger bort alle aksjer som ikke oppfyller et sett kriterier vi har valgt. Alle andre står da som kjøpskandidater for oss, og vi har således en ganske bred portefølje på om lag 200 selskaper.

Men vi gir oss ikke, og får dratt ut et par aksjer likevel:

– Siden du spør, så synes jeg de svenske selskapene ABB og Evolution, som er to litt større selskaper, virker meget interessante. Det samme gjelder Hanza og W5, som er små selskaper.