I forkant ventet konsensus 170.000 nye sysselsatte i USA i desember, ned fra 199.000 i november. Et så lavt (eller lavere) tall ville kunne snu markedsrentene, som har steget mye de siste dagene. Om derimot desember viste samme vekst som november, slik DNB Markets ventet, ville renteoppgangen kunne få ny næring, ventet sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets på forhånd.

Så overgikk sysselsettingsveksten igjen forventningene, og med god margin. Jobbveksten nådde sterke 216.000.

Timelønnsveksten steg også mer enn ventet, til 4,1 prosent, mens ledighetsraten overraskende nok holdt seg uendret på 3,7 prosent.

–Taler mot kutt

– Isolert sett taler dette for at det ikke blir rentekutt fra Fed i mars, men jeg tror inflasjonstallene blir avgjørende, sier seniorstrateg Dane Cekov i Nordea Markets.

– Sysselsettingsveksten, ledighetsraten og lønnsveksten er alle faktorer som isolert sett reduserer sannsynligheten for et rentekutt nå, mener han.

Cekov understreker at sysselsettingsveksten de foregående månedene samtidig er nedjustert med 71.000 jobber.

– Så summa summarum er dagens tall i tråd med forventningene, mener han.

Tidligere i uken viste JOLTS-rapporten færre ledige stillinger pr. arbeidsledig, et tegn på at arbeidsmarkedet kjøler seg ned, og noe som bidro til å senke forventningen til «payrolls»-tallene.

– Men de fleste nye jobbene det siste kvartalet har kommet i offentlig sektor. Tidligere fikk ikke offentlig sektor tak i folk, men ble utkonkurrert.

Svakere senere i år

– Hvor svak blir sysselsettingsveksten utover året?

– Vi tror den faller ned til 100.000, og kanskje noe lavere. Da er arbeidmarkedet i likevekt, ettersom det kommer rundt 100.000 nye arbeidssøkere til hver måned.

Den amerikanske toårige statsobligasjonsrenten hadde på forhånd steget 15 basispunkter fra nyttår, til 4,40 prosent. Med de sterke sysselsettingstallene fredag skjøt denne viktige renten rett opp 6–7 nye punkter. Også tiårsrenten gikk rett opp.

– Det er ikke rart, ettersom markedet på forhånd var temmelig overbevist om at Fed ville kutte renten i mars, mener Cekov.

I markedet prises det ikke lenger inn seks rentekutt fra Fed i år, men fem. Sannsynligheten for et kutt i mars har siden tirsdag sunket fra 87 til 55 prosent.

Venter jobbskrell

Citi-økonomene tror at den sterke sysselsettingsveksten om kort tid er historie.

«Tegn begynner å tyde på at det trolig går mot netto tap av jobber senere i år», skriver USA-sjeføkonom Andrew Hollenhorst i Citi i en kommentar.

Amerikansk sysselsettingsvekst har ikke vært negativ siden panikkmånedene da pandemien brøt ut.

Roligere i eurosonen

Noen timer før «payrolls»-tallene viste foreløpige tall det ventede fallet i kjerneinflasjonen i eurosonen, mens totalinflasjonen økte mindre enn ventet, gitt økningen i energiprisene. Kjerneinflasjonen i desember sank fra 3,6 til 3,4 prosent, mens total inflasjon steg fra 2,4 til 2,9 prosent.

Dette ga ingen umiddelbare utslag i markedets forventninger til rentekutt fra Den europeiske sentralbanken (ESB). Sannsynligheten for et rentekutt i mars hadde imidlertid sunket klart gjennom uken, fra over 60 til noe under 50 prosent. Fredag ettermiddag sank sannsynligheten videre, til 44 prosent.