Batteriøkonomi er ikke som annen økonomi. Det fikk toppledelse og ansatte i Morrow Batteries erfare da et gigantisk aksjetap med lånte penger ble slettet med et pennestrøk. Morrow tok hele regningen etter ansattes aksjeeventyr som endte med kursfall på 96 prosent.

Kommunikasjonsdirektør Naja Boone bekrefter overfor Finansavisen at Morrow tok tapet, og at ansatte slapp hele tapet.

30 % aksjerabatt

Det var den 30. juni i 2022 at alle fast ansatte i Morrow signerte en kontrakt om aksjekjøp i Morrow Batteries. Aksjeprogrammet innebar at ansatte kunne kjøpe aksjer for mellom 47.104 kroner og 1 million kroner med rabatt på solide 30 prosent.

På dette tidspunktet var Morrow-aksjene priset til 16.823 kroner pr. aksje. Aksjerabatten innebar at ansatte fikk kjøpe aksjer til kurs 12.000 mot å forplikte seg til en lock-up om å selge maksimalt en tredel i 2023, en ny tredel i 2024 og den siste tredelen i 2025.

Med det generøse aksjetilbudet fulgte i tillegg et tilbud om at Morrow stilte opp med lån tilsvarende 70 prosent av aksjekjøpet, med en rente på bare 2 prosent på 10 år.

Kjøpte for 17,04 mill.

Boone bekrefter at det var stor interesse blant de Morrow-ansatte om å kjøpe aksjer, og totalt ble det kjøpt aksjer for 17,04 millioner kroner. Av dette ble 10,3 millioner kroner finansiert av Morrow.

Toppledelsen tok en god slump av aksjekjøpet. Morrow stilte opp med 1,8 millioner i lån til denne gruppen i forbindelse med deres aksjekjøp.

Verdiutviklingen tok imidlertid ikke den retningen de Morrow-ansatte håpet. I stedet kollapset prisingen, og høsten 2023 måtte Morrow gjøre emisjon til bare 620 kroner aksjen. Det var ned 96 prosent, mens ansatte satt med tap på 95 prosent selv med 30 prosent aksjerabatt.

Ansatte var forbannet, men Morrow visste råd.

Dekket tap på 16,2 mill.

Heldigvis for toppledere og ansatte valgte styret i Morrow å kjøpe tilbake alle aksjene til gammel kurs, og følgelig slette både tapet på 16,2 millioner og tilhørende aksjelån.

– De ansatte fikk da tilbud om å gjøre opp sine eksisterende ordninger, inklusive avslutning av lån, mot å tegne seg videre i et nytt aksjeprogram. Lån som ansatte hadde ble gjort opp i forbindelse med at styret besluttet å kjøpe tilbake aksjene. Kontantdelen av kjøpet ble av den enkelte reinvestert i aksjer i Morrow, og låneordningen ble avsluttet. Dette tilbudet ble akseptert av alle som deltok i programmet, sier Naja Boone.

– Alt dette vil også bli behørig dekket i den kommende årsrapporten, sier Boone.

SA JA TIL SLETTING AV GJELD: – Tilbudet ble akseptert av alle som deltok i programmet, sier kommunikasjonsdirektør Naja Boone i Morrow Batteries. Foto: Morrow Batteries

Når Boone sier «gjøre opp eksisterende ordninger» betyr ikke det at ansatte tok tapet. Å «gjøre opp» betyr at Morrow Batteries tok hele tapet, mens ansatte slapp unna hele tapet.

Kjøpte på nytt for 620

Ettersom Morrow-kursen sto i 16.823 kroner da avtalen ble inngått hadde aksjene den gang en verdi på 23,9 millioner kroner. Toppledere og ansatte hadde betalt 17 millioner for aksjene. Kursfallet til 620 kroner sendte verdiene ned i 880.400 kroner. Tapet utgjorde følgelig nær 16,2 millioner kroner, mens det reelle verdifallet var på 23 millioner.

Nå har ansatte fått slettet hele tapet, mens kontantdelen av Morrow-investeringen er reinvestert i nye Morrow-aksjer til bare 620 kroner stykket. Det er uten lånefinansiering fra Morrow, men om det er uten sikkerhetsnett hvis Morrow-kursen skulle falle er ikke kjent for Finansavisen.

Finansavisen har bedt Morrow om en begrunnelse for den rause gaven til toppledere og ansatte. Det har hun ikke gitt utover at hun opplyse at eierne har støttet tilbakekjøpet.

Hovedeier i Morrow Batteries før emisjonen var Å Energi foran Noah, men Gjelsten-selskapet ble vannet kraftig ut ved ikke å delta i emisjonen. Deretter fulgte Private Equity Minorities, Siemens Project Ventures, UBS Sveits og Abb Sveits, samt Nysnø Klimainvesteringer.

– Reprising

– Hva var i så fall begrunnelsen for at Morrow tok tapet for de ansatte?

– Etter en reprising av selskapet i 2023 vedtok styret i Morrow en reparasjon for deltakerne i aksjekjøpsprogram i 2022, der prisen per aksje var høyere.

– Gjaldt dette ledelsens lån på 1,8 millioner også?

– Alle de ansatte i programmet har nå kjøpt aksjer til emisjonspris i 2023 for det som var kontantinnskuddet den enkelte hadde avtalt i 2022, men altså uten lån på aksjene til selskapet.