For tredje året på rad arrangeres programmet «IPOready», som skal trene opp selskaper for å gjøre seg klar til en børsnotering. Oslo Børs og Euronext samarbeider i år med DNB Markets, BAHR, Deloitte og First House om programmet.
Tirsdag ble første samling avholdt hos DNB Markets i Bjørvika, og 15 selskaper møtte opp, noe som er på nivå med tidligere år. Finansavisen har fått navnet på ti selskaper som vurderer å gjøre en børsnotering (se liste).
En av deltagerne på «IPOready» er teknologiselskapet Appear, ledet av Thomas B. Jørgensen.
– Hvorfor deltar dere?
– Vi er et selskap av en viss størrelse med 160 ansatte og 20 års historie bak oss. Selskapet er privateid, og på et tidspunkt vil det være ønskelig å skape likviditet i aksjen, sier han.
Største aksjonær i Appear er den mediesky investoren Arne Græe, som gjennom sitt Kypros-registrerte selskap Accelerator eier i overkant av 52 prosent. Kapital anslo at han hadde en formue på 2,4 milliarder kroner høsten 2023.
Store internasjonalt
Appear er et selskap som leverer videoteknologi til liveproduksjon fra store sportsarrangementer som OL i Paris, Formel 1, NHL og NFL. Selskapet har også en sterk posisjon innen distribusjon av lineær-TV via satellitt, kabel og IP-nettverk.
– Vi står for prosessering og transport av video og audio fra stadion til produksjonsstudio, før det så sendes videre til distribusjon, enten det er streaming eller lineær-TV. I dag er ikke vårt merkevarenavn særlig kjent i Norge, hovedsakelig fordi Norge utgjør et lite marked og fordi vi kun selger til profesjonelle kunder. Omtrent 96 prosent av inntektene våre kommer fra store internasjonale kunder, inkludert ledende kringkastere, teleoperatører, innholdseiere og produksjonsselskaper over hele verden, sier Jørgensen, og fortsetter:
– Vi har kunder i over 100 land, og mesteparten av våre inntekter kommer fra kunder som British Telecom og Deutsche Telekom, sportskringkastere som Sky, NBC Sports og Warner Brothers Discovery, samt ligaeiere som eier og distribuerer sitt eget innhold.
Sterk vekst
I 2022 omsatte Appear for 321,8 millioner kroner, opp fra 254,9 millioner kroner året før. Driftsresultatet endte på minus 23,5 millioner kroner, mot minus 11 millioner kroner i 2021.
– Veksten har vært veldig bra de siste årene, sier Jørgensen.
– Har veksten fortsatt inn i 2023?
– Det har vært et fabelaktig år, sier han.
Frem til 2020 gikk Appear med store overskudd. De siste årene har imidlertid driftsresultatet vært negativt.
– Vi har investert for fremtidig vekst, sier Jørgensen.
Finansiert med overskudd
– Hva må være på plass før dere kan gå på børs?
– Først og fremst må infrastrukturen være på plass, sier Jørgensen.
– Hvor mye kapital har dere hentet inn?
– Vi feirer 20 år i år, og den eneste kapitalen som er blitt hentet inn, er den som ble skutt inn de første tre årene. Vi har finansiert satsingen med å tjene penger etter år tre, sier han.
– Hvordan vil kapitalbehovet være hvis dere gjør en børsnotering?
– Det kommer litt an på med tanke på hva strategien blir, sier Jørgensen.
IPOready-deltagere
Milliardverdier
– Hvor mye er selskapet verdt?
– Det kan jeg ikke svare på, men vi er i betydelig verdiskapningsmodus. Markedsverdien vil være avhengig av selskapets utvikling, sier Jørgensen.
Av en protokoll fra generalforsamlingen den 30. juni i 2023 er det imidlertid mulig å få et estimat på hva Appear kan være verdt.
I protokollen fremgår det at styret har fullmakt til å gjøre tilbakekjøp av egne aksjer, som kan gjøres til en maksimal aksjekurs på 250 kroner. Det impliserer at styret mener Appear er verdt nesten 1,9 milliarder kroner. Ved en eventuell børsnotering er det naturlig å anta at styret ønsker en enda høyere prislapp.
Hovedkontoret til Appear ligger på Lilleaker i Oslo, og selskapet har også kontorer i London og i Los Angeles.
– Hvordan ser dere ut om fem år?
– Vi er verdens ledende leverandør av teknologi til liveproduksjon, sier Jørgensen.
– Opplæring
I 2020 og 2021 ble det notert henholdsvis 54 og 68 nye selskaper på børsens markedsplasser. I 2022 var antallet børsnoteringer 16, mens i fjor ble kun syv selskaper notert på Oslo Børs.
«Vi jobber med rundt ti børsnoteringer i ulike faser av modenhet,» sa Investment Banking-sjef Tormod Høiby i Pareto Securities til Finansavisen nylig.
Peter Behncke i DNB Markets opplyste at meglerhuset jobber med rundt 10–11 børsnoteringer i Norge og Sverige, hvorav majoriteten er i Norge.
Blant deltagerne på «IPOready» finner man også dagligvareleveringsselskapet Oda, Borregaard-eide Alginor, Aker-eide Just Technologies og Chooose.
– Formålet med «IPOready» er å gi selskapene opplæring i hva en børsnotering innebærer. Ikke bare når det kommer til forberedelser og prosesser i forkant av en notering, men like mye hva som kreves av selskapet når det er notert. Jeg pleier å si at første noteringsdag ikke skal ses som målgangen, men heller startskuddet. Det er det viktig at selskapene forstår. Vi ser at de selskapene som er godt forberedt, enklere håndterer og klarer å etterleve de krav som gjelder for børsnoterte selskaper, sier børsdirektør Øivind Amundsen.
