(Listen viste opprinnelig for lavt utbytte i noen selskaper, målt i kroner. Dette er nå rettet)
Det er ekstraordinære gode tider for selskapene på Oslo Børs. Samlede utbytter for 2023 beløper seg til 280 milliarder kroner – da er både ordinære og ekstraordinære utbytter tatt med, samt estimerte gjenværende utbytter for fjerde kvartal.
Oljegiganten dominerer
Equinor delte ut 111 milliarder kroner, og står dermed for rundt 40 prosent av alle utbyttene. Oljegiganten hadde sitt beste år i 2022, da energikrisen gjorde gassen superlønnsom. Men utbyttene har vedvart utover i 2023 og det er først nå at analytikerne begynner å mistenke fremtidige kutt for at Equinors utbytter skal bli bedre tilpasset normale tider.
På en andreplass er DNB, som hadde sitt desidert beste år, resultatmessig, i 2023. Landets største bank delte ut nær 22 milliarder kroner til aksjonærene. Høyere renter hos Norges Bank gjør det lettere for banken å øke rentemarginene. Det er på innskuddssiden marginene er blitt økt.
Yara, Aker BP og Telenor hadde godt over 10 milliarder i utbytter, og under disse gigantene er utbyttelisten full av rederier som opplever rekordgode tider.
Det er heller ikke så verst i laksebransjen, selv om grunnrenteskatten gjør at det fortsatt er et stykke igjen til all-time high. Trøsten for Mowi-eier John Fredriksen og Salmar-eier Gustav Witzøe er at lakseprisen fortsatt er høy, på over 80 kroner pr. kilo.
Grafen illustrerer hvor mye utbytter det var i 2023 – det dobbelte sammenlignet med for kun to år siden.
I tillegg til alle utbyttene, har aksjonærene i mange selskaper også kunne glede seg over tilbakekjøp av egne aksjer. Disse aksjene slettes slik at eierandelen øker blant eksisterende aksjonærer. I DNB ble det tilbakekjøpt 25,8 millioner aksjer i fjor, tilsvarende 1,67 prosent av alle aksjer i banken.
– Nærmer oss en topp
– Er toppen nådd for utbytter på Oslo Børs?
– Det er nok rimelig å anta at vi nærmer oss en topp. Det er flere som enten har nådd en topp i lønnsomhet, som oljeselskapene, eller som nærmer seg en topp, som i shipping, sier aksjestrateg Paul Harper i DNB Markets.
Fra et investorperspektiv er Harper mer opptatt av utsikter for vekst i utbytter, enn hvor høye utbyttene er akkurat nå.
– Derfor er Storebrand blant mine favoritter. Her er det potensial for at utbyttene skal opp, sier han.
Øker mer enn aksjekursene
Oslo Børs' hovedindeks steg 9,9 prosent i 2023. Tidenes rekordnotering (sluttkurs) er foreløpig på 1.323 poeng og ble satt 4. januar 2024. Men utbyttene steg mye mer i løpet av 2023, og det har ført til at utbytteavkastningen er svært god i mange selskaper.
I snitt på Hovedindeksen var utbytteavkastningen på 6,75 prosent, opp fra 5,09 prosent i 2022 og 3,11 prosent i 2021.
Utbyttene i 2023
| Selskap | Utbytter i mrd. kr. | Utbytteavkastning |
| Equinor | 111.372 | 12% |
| DNB | 21.748 | 7% |
| Yara | 14.025 | 16% |
| Aker BP | 14.014 | 8% |
| Telenor | 13.279 | 8% |
| Vår Energi | 11.232 | 15% |
| Hafnia | 5.523 | 14% |
| Hydro | 5.493 | 4% |
| Frontline | 5.348 | 10% |
| BW LPG | 5.339 | 28% |
| Wallenius Wilhelmsen | 4.393 | 10% |
| Gjensidige | 4.240 | 5% |
| Elkem | 3.834 | 27% |
| Mowi | 3.723 | 4% |
| Orkla | 3.201 | 4% |
| MPC Container Ships | 2.620 | 37% |
| Salmar | 2.505 | 3% |
| Kongsberg Gruppen | 2.251 | 2% |
| Sparebank 1 SR-Bank | 2.107 | 6% |
| Hunter Group | 1.991 | N/A |
| TietoEvry | 1.982 | 7% |
| Storebrand | 1.883 | 4% |
| Flex LNG | 1.819 | 11% |
| Avance Gas | 1.787 | 19% |
| Sparebank 1 SMN | 1.573 | 6% |
| Okeanis Eco Tankers | 1.513 | 15% |
| Stolt-Nielsen | 1.435 | 6% |
| Lerøy Seafood | 1.415 | 6% |
| Golden Ocean Group | 1.030 | 5% |
| SpareBank 1 Østlandet | 991 | 7% |
| Aker | 966 | 2% |
| Veidekke | 951 | 7% |
| Sparebanken Vest | 928 | 6% |
| Cool Company | 918 | 15% |
| Protector Forsikring | 887 | 5% |
| Bakkafrost | 876 | 3% |
| Austevoll Seafood | 847 | 6% |
| Odfjell SE | 801 | 9% |
| Aker Solutions | 799 | 4% |
| SpareBank 1 Nord-Norge | 783 | 7% |
| TGS | 774 | 6% |
| Atea | 759 | 5% |
| Klaveness Combination Carriers | 745 | 11% |
| AF Gruppen | 615 | 6% |
| Sparebank 1 Sørøst-Norge | 600 | 5% |
| Olav Thon Eiendomsselskap | 565 | 4% |
| Europris | 552 | 4% |
| Grieg Seafood | 495 | 7% |
| Noram Drilling | 490 | 25% |
| Gram Car Carriers | 475 | 11% |
| Tomra | 473 | 1% |
| Entra | 464 | <1% |
| Arendals Fossekompani | 417 | <1% |
| Rana Gruber | 410 | 15% |
| Okea | 401 | 17% |
| Mintra | 392 | N/A |
| Sparebanken Sør | 372 | 6% |
| Borregaard | 357 | 2% |
| Scatec | 327 | 2% |
| BW Offshore | 311 | 6% |
| Pareto Bank | 311 | 8% |
| Sparebank 1 Helgeland | 305 | 9% |
| Sparebanken Møre | 299 | 8% |
| Odfjell Drilling | 289 | 3% |
| Bouvet | 280 | 5% |
| Kid | 276 | 5% |
| Höegh Autoliners | 275 | 14% |
| Sparebank 1 Østfold Akershus | 270 | 7% |
| Odfjell Drilling | 266 | 3% |
| Sparebank 1 Ringerike | 264 | 5% |
| Schibsted B-aksjer | 256 | 1% |
| ABG Sundal Collier | 249 | <1% |
| Bonheur | 234 | 2% |
| Multiconsult | 215 | 7% |
| Schibsted A-aksjer | 213 | 1% |
| Elmera Group | 212 | 6% |
| Awilco LNG | 207 | 20% |
| 2020 Bulkers | 206 | 7% |
| Selvaag Bolig | 203 | 8% |
| Standard Supply | 199 | 23% |
| Otello | 197 | N/A |
| B2 Impact | 191 | 5% |
| Sandnes Sparebank | 155 | 7% |
| Carasent | 147 | 17% |
| Pexip | 123 | 2% |
| Treasure | 123 | <1% |
| Cambi | 120 | 4% |
| Norske Skog | 110 | 2% |
| Sparebanken Øst | 109 | 11% |
| Subsea 7 | 99 | 3% |
| DNO | 95 | 11% |
| AMSC | 91 | 101% |
| Odfjell Technology | 90 | 4% |
| Stainless Tankers | 90 | 11% |
| Toten Sparebank | 83 | 6% |
| Medistim | 83 | 2% |
| Jinhui | 80 | <1% |
| Jæren Sparebank | 79 | 6% |
| Norbit | 76 | 2% |
| Polaris Media | 74 | <1% |
| Reach Subsea | 71 | 4% |
| Aurskog Sparebank | 68 | 7% |
| Sparebank 1 Nord-Møre | 64 | 5% |
| Wilh. Wilhelmsen Holding B-aksjer | 63 | <1% |
| Måsøval | 62 | 2% |
| Itera | 58 | 3% |
| Salmones Camanchaca | 55 | <1% |
| Smartoptics | 53 | 3% |
| Belships | 51 | 9% |
| Lea Bank | 48 | 7% |
| Webstep | 47 | 8% |
| Strongpoint | 43 | 6% |
| Grong Sparebank | 40 | 7% |
| ECIT | 40 | <1% |
| Melhus Sparebank | 39 | 8% |
| Magnora | 38 | 1% |
| Axactor | 38 | 3% |
| Sparebank 68 grader Nord | 34 | 7% |
| Elopak | 34 | 5% |
| Wilh. Wilhelmsen Holding A-aksjer | 33 | 3% |
| Skue Sparebank | 32 | 6% |
| Bien Sparebank | 31 | 6% |
| VVL | 31 | 5% |
| Goodtech | 29 | 9% |
| Contextvision | 27 | 4% |
| Romerike Sparebank | 21 | 6% |
| Sunndal Sparebank | 21 | 7% |
| Kitron | 19 | 3% |
| Panoro Energy | 18 | 6% |
| Romsdal Sparebank | 17 | 7% |
| Gyldendal | 16 | <1% |
| Aasen Sparebank | 16 | 8% |
| Tysnes Sparebank | 14 | 6% |
| Odfjell SE | 12 | 9% |
| Zalaris | 11 | <1% |
| ABL Group | 10 | 5% |
| NRC Group | 10 | <1% |
| Bewi | 10 | <1% |
| Sogn Sparebank | 7 | 6% |
| Nidaros Sparebank | 6 | 5% |
| Elektroimportøren | 6 | 5% |
| Høland og Setskog Sparebank | 5 | 6% |
| Western Bulk | 3 | 6% |
Holder seg unna MPCC
Aksjen med aller høyest (løpende) utbytteavkastning er MPC Container Ships, på 37 prosent – basert på 2023-utbyttene. Børsverdien er nå 7 milliarder og selskapet delte ut 2,6 milliarder i fjor. Nest høyest er BW LPG, som delte ut 5,3 milliarder kroner til aksjonærene, mens børsverdien nå er 18 milliarder. Helt på topp finner vi imidlertid AMSC, tidligere American Shipping Company, som i høst utbetalte et ekstraordinært gigantutbytte etter å ha solgt Jones Act-virksomheten.
Vil man unngå sykliske aksjer helt, kan Telenor lokke med hele 8 prosent løpende utbytteavkastning. Forventet utbytteavkastning i DNB ligger tett opptil 8 prosent nå som banken nylig jekket opp utbyttene.
– Av de som ligger høyt på listen i absolutte utbytter er det SR-Bank og Sparebank 1 SMN jeg har mest sansen for. Dette er banker med god langsiktig inntjening, og jeg tror at de kan gi solide utbytter på lang sikt også, sier investeringsdirektør i Nordea, Robert Næss.
Selv ville han vært forsiktig med MPC Container Ships selv om utbytteavkastningen er høy nå.
– Inntjeningen er for tiden formidabel, men hvis en ser på mer normalisert inntjening, må utbyttet klart ned. Så dette er mer en tilbakebetaling av kapital enn et utbytte som kan støtte verdsettelsen. Det er mye det samme for AMSC med sine formidable utbytte; her var det en ekstraordinær tilbakebetaling som ikke vil gjenta seg med det første, sier han.
