I en analyse fra Pareto Securities anbefaler Gard Aarvik kjøp av Otovo med et kursmål på 4 kroner, med bakgrunn i forventningene for kvartalsresultatet som blir lagt frem torsdag. Aksjen ble ved børsåpning omsatt for om lag 2,30 kroner.

Aarvik påpeker at kaldt vær og stramme forbrukerøkonomier har dempet etterspørselen etter solcellepaneler, men at han ser en gunstig belønning mot risikoen på nåværende nivåer etter et det nylige fallet i aksjekursen. 

Otovo har sikret finansiering gjennom å hente 450 millioner kroner i egenkapital i fjerde kvartal, noe som ifølge Aarvik gir nødvendig lettelse i en stram likviditetssituasjon. Selskapet forventes å ha 685 millioner kroner i kontanter ved utgangen av fjerde kvartal og venter ytterligere kontantinnsprøytning fra SLAM-avtalen.

For fjerde kvartal ventes inntekter på 229 millioner kroner og et EBITDA på minus 89 millioner kroner, skriver Aarvik. 2024-estimatene er justert ned med ca. 30 prosent til 1,1 milliarder kroner i inntekter og et EBITDA på minus 233 millioner kroner, delvis på grunn av trege salg som følge av været i 2023.

 Likevel ser Aarvik potensial for vekst, med fallende modulkostnader og økende kraftpriser, og spesielt IEAs oppjusterte solenergikapasitetsprognoser for EU. Tiltak for kostnadsreduksjon implementert i 2023 forventes å bidra til sunnere vekst framover, med positivt EBITDA antatt i 2025. 

Kursmålet på 4 kroner reflekterer et høyere WACC og markedets bekymringer, men peker på en attraktiv risiko/belønning gitt selskapets kostnadsstruktur og vekstpotensial.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT, og justert av Finansavisens journalister.