Det er en elendig investeringsfilosofi, men sammenlignet med å gamble bort pengene på nettkasino og Vikinglotto, bør risk/reward være betydelig bedre ved å gamble litt på Oslo Børs. 

Finansavisen har satt sammen en portefølje med aksjer som vi ikke vil anbefale investorer å gå inn i, men som har en stor oppside hvis alt går som selskapene selv håper og planlegger.

Fellestrekkene med disse aksjene er at de på sikt kan mangedoble seg i verdi ved et «best case scenario», men også falle mye. Slike aksjer kan godt fungere som «krydder» i en bred aksjeportefølje, men vær obs på emisjoner. 

For å lage denne listen har Finansavisen fått hjelp fra en håndfull analytikere, men som ikke trenger å navngis med det formål at de kan snakke fritt om hvilke aksjer som har størst oppside, selv om det muligens bryter med meglerhusets offisielle anbefalinger. 

1.650 prosent avkastning

Da vi gjorde samme øvelse for åtte år siden, traff vi blink med to av ti aksjer, i Nel og Avance Gas. Den gang ble Nel-aksjen handlet til 2 kroner. I 2021 toppet aksjen ut på 35 kroner – det vil si en avkastning på 1.650 prosent. Hadde du beholdt aksjen til i dag, ville avkastningen falt til 170 prosent. 

Avance Gas ville gitt en avkastning, inkludert utbytter, på 900 prosent, eller 1.300 prosent hvis du hadde solgt i høst. 100.000 kroner investert ville blitt til 1,4 millioner kroner.

«Svakt marked har gjort at 90 prosent av verdiene er borte det siste året. Det skremmer ikke John Fredriksen, som nylig kjøpte seg opp», skrev vi da. 

De andre åtte lottoaksjene gikk det ikke så bra med. 

Teknologi

Om Elliptic Labs, som kun hadde 52 millioner kroner i inntekter i 2022, men som guider for hele 500 millioner i årlige inntekter snart, sier en analytiker:

– Aksjen er en opsjon på at deres software blir dominerende i mobiler og laptops, og erstatter en infrarød sensor som i dag er hardware. Hvis det skjer så går nok den mangegangeren. 

I ELLIPTIC LABS: Edvin Austbø er tredje største aksjonær i Elliptic Labs. FOTO: Eivind Yggeseth

Biotek

I biotekselskaper er det alltid en enorm oppside, og uvanlig høy risiko for 100 prosent nedside. Drømmen for alle investorene er å finne den «nye Algeta», som 60-doblet seg før det ble kjøpt opp av Bayer for 18 milliarder kroner i 2013. Nykode og Ultimovacs er allerede for store til å 60-doble seg, men de kan likevel mangedoble seg hvis kreftmedisinene- og vaksinene blir suksess, ifølge en analytiker. Circio (tidligere Targovax) er så lavt priset at oppsiden åpenbart er enda større i et «best case scenario». 

– I det korte bildet har Circio et konvertibelt obligasjonslån hengende over seg, litt sånn dødsspirallån. Det tynger aksjen, sier en analytiker. 

Circio satser på behandling av kreft og utvikling av vaksiner med den nye mRNA-teknologien. I disse dager tester de ut en vaksine på pasienter i USA med RAS-mutert lunge- og bukspyttkjertelkreft. Dette er en fase 2-studie.  

I NYKODE: Jan Haudemann-Andersen er blant mange finanskjendiser som er investert i Nykode Therapeutics. Foto: Iván Kverme

Landbasert lakseoppdrett

Det har dukket opp en haug av selskaper som satser på landbasert lakseoppdrett. På Oslo Børs er Salmon Evolution den største, med en børsverdi på 3 milliarder kroner. 

– Flere av de landbaserte lakseoppdretterne vil enten gå i null, eller mangedoble seg, sier en analytiker som trekker frem Nordic Aqua Partners, Salmon Evolution og Andfjord Salmon. 

Vi har valgt hverken den største (Salmon Evolution), eller de mest skadeskutte, som Atlantic Sapphire og deres (så langt) mislykkede anlegg i Florida. Men sistnevnte har uansett en enorm oppside hvis de skulle løse problemene i Florida. 

Andfjord Salmon er spesielt spennende grunnet selskapets unike teknologi, ifølge analytikeren. 

I NORDIC AQUA PARTNERS: Storaksjonær Frode Teigen. Foto: Akva Group

Solenergi 

Otovo, som selger og leier ut solpanel på hustak, gikk som en kule på Oslo Børs etter noteringen i 2021. Analytikerne ropte «kjøp» og kursen var oppe i 30 kroner. Selv om inntektene vokser, har kursen falt til under 3 kroner fordi selskapet fortsatt taper penger. Det er med en flau stemme en analytiker nevner selskapet:

– Det er ikke 100 prosent sikkert at de trenger en ny emisjon. Klart det er en stor oppside i dette selskapet, sier han. 

I ULTIMOVACS: Bjørn Rune Gjelsten er største eier i Ultimovacs. Foto: Iván Kverme

Mange muligheter

Det langt flere enn ti mangedoblingskandidater på Oslo Børs, og spesielt nå etter opprettelsen av markedsplassen Euronext Growth og alle noteringene som skjedde her i 2020 og 2021. Her kan det være mange muligheter etter at boblene sprakk. Det er 107 selskaper på denne markedsplassen. 

Det er også mulighet for at mer «kjedelige» selskaper mangedobler seg, som vi har sett i for eksempel Protector Forsikring og Kongsberg Gruppen.  

Vi har forsøkt å holde oss unna de mest binære casene og selskapene med så lav børsverdi at markedet beviselig har null tro på at selskapene lykkes. Dette utelukker da aksjer som Norwegian Block Exchange, Astrocast, Hynion, Northern Drilling og så videre. Det eneste unntaket vi har gjort er Circio Holding, med en børsverdi på kun 49 millioner kroner fordi den ble nevnt av biotek-analytikeren vi snakket med.