Det danske legemiddelselskapet Novo Nordisk fosser frem på børs, og hittil i år er aksjekursen opp 19 prosent. På ett og to år er verdiene opp henholdsvis 73 og 160 prosent.
Novo Nordisk-aksjen ble fredag handlet for 830,50 danske kroner, noe som priser selskapet til 3.400 milliarder danske kroner, tilsvarende 5.200 milliarder norske kroner.
Til sammenligning prises Norges mest verdifulle selskap, Equinor, til 841 milliarder kroner. Det vil si at Novo Nordisk er seks ganger mer verdt enn Equinor.
Novo Nordisk produserer diabetesmedisin som regulerer blodsukkernivåene hos pasienter med diabetes type 2. Mye av den kraftige kursoppgang kan tilskrives den populære slankemedisinen Wegovy, som ble lansert i 2022.
Er fullinvestert
En av de som flyr høyt på slankemedisiner er det nordiske aksjefondet Delphi Nordics, som sitter fullastet med 9,6 prosent av fondet.
– Jeg har vært en del av Delphi i to år, og hele tiden har det vært vår største posisjon. På grunn av regelverket som begrenser oss til maksimalt 10 prosent i en enkeltaksje, har vi satt oss i en posisjon der vi er blitt tvunget til å selge aksjer mange ganger for å ikke overskride denne grensen, sier forvalter Adil Shah i Delphi Nordics.
Ifølge ham handler mye av aksjecaset om Wegovy, som demper appetitten. Studier viser at pasientene kan redusere vekten med opptil 20 prosent. Etterspørselen er så stor at selskapet har problemer med å møte den, og en nylig studie viser at personer som brukte Wegovy hadde 20 prosent lavere risiko for å få hjerteinfarkt og slag sammenlignet med de som fikk placebo.
– Du skal ikke mange år tilbake før Wegovy fortsatt var under utvikling. Vår hypotese den gang var at det ville bli økt fokus på fedme. Det har virkelig spilt seg ut, sier Shah.
– For tidlig
Ifølge Bloomberg har 17 meglerhus kjøpsanbefaling på Novo Nordisk, mens henholdsvis ti og fire har hold- og salgsanbefaling. Gjennomsnittlig kursmål er på 788 danske kroner, noe som er lavere enn dagens kurs på 830 danske kroner.
– Du får ikke høydeskrekk?
– Vi eier fortsatt så mye Novo Nordisk som vi kan. På kort sikt er det høyere risiko for kursfall ved skuffelser, men det er for tidlig å hoppe av toget. Nå begynner virkelig utrullingen og selskapet investerer tungt hvor de tar over fabrikker for å få opp volumene, sier Shah, og fortsetter:
– Novo Nordisk har bare begynt å selge i noen få markeder. I tillegg viser det seg at medisinen har gode resultater på hjerte og nyrer.
Ifølge Holdings sitter Delphi Nordics på Novo Nordisk-aksjer verdt 176 millioner kroner.
Tror på kraftig vekst
I 2023 omsatte Novo Nordisk for 232 milliarder danske kroner, og satt igjen med et nettoresultat på 85 milliarder danske kroner.
– Hvor stort kan selskapet bli?
– I dag er det Europas mest verdifulle selskap. Novo Nordisk guider en vekst på 18 til 26 prosent i år i lokal valuta. Det tar ikke lang tid før selskapets omsetning er doblet. Jeg har en huskeregel: Vokser et selskap med 7,2 prosent i året dobles omsetningen på ti år. I dette tilfellet vil omsetningen dobles på tre–fire år. Hva som blir aksjemarkedets prising er alltid vanskelig å si, sier Shah.
Gemma Game, leder av helsesektoren i NBIM, uttalte nylig til CNBC at hun har klokkertro på Novo Nordisk:
«I fremtiden snakker vi kanskje om Eli Lilly og Novo Nordisk som verdens første billion-dollar helseselskaper».
Adil Shah i Delphi trekker frem at det vil bli konkurranse i markedet for slankemedisiner.
– Eli Lilly har kommet lengst, men det er mange selskaper som ser hvor attraktivt markedet er. Det vil komme flere konkurrerende produkter, men vi tror markedet er stort nok for flere. Vi har for eksempel investert i danske Zealand Pharma. Sjefen der har fortalt at det finnes over 200 forskjellige fedmesykdommer, så det kan ikke være en medisin for alle. De jobber med en spennende pipeline av produkter vi følger med på, sier han.
