Mandag ble det kjent at at Saudi Aramco suspenderer fire av Shelf Drillings oppjekkbare rigger fra borearbeider i Midtøsten.
Nå suspenderes også en rigg fra Tor Olav Trøims riggselskap Borr Drilling.
I en børsmelding opplyser selskapet at det er riggen «Arabia 1» som blir suspendert. Selskapet har ytterligere to rigger utleid til Saudi Aramco, av en total flåte på 22 . Suspensjonen vil vare i inntil 12 måneder, og ventes å tre kraft i løpet av andre kvartal. Selskapet sikter mot å finne en annen jobb for riggen mens suspensjonen pågår, opplyses det videre.
Det lyktes ikke Finansavisen å få en kommentar fra Borr Drilling torsdag ettermiddag.
Før Borr Drilling hadde annonsert suspensjonsvarselet, hadde meglerhuset Carnegie nedgradert sin anbefaling på aksjen fra kjøp til hold og kuttet kursmålet fra 105 til 60 kroner. Årsaken var nettopp risikoen for at selskapet stod i fare for suspensjon av en av sine rigger.
Aksjekursen hentet seg imidlertid litt inn igjen etter meldingen. Før suspensjonen ble annonsert hadde aksjen falt mer enn 9 prosent på Oslo Børs. Etter meldingen var nedgangen redusert til rundt 8 prosent.
– Det er ingen katastrofe at Borr Drilling får en rigg ledig. Kapitalmarkedene er mer bekymret for det generelle nivået på dagratene, sier analytiker Martin Huseby Karlsen i DNB Markets.
Han estimerer at effekten fra suspensjonen tilsvarer en reduksjon i EBITDA på 4 prosent i 2024. Lykkes Borr Drilling i å sikre riggen ny kontrakt til en bedre rate enn den hadde, kan det imidlertid resultere i en høyere EBITDA i 2025 enn estimert.
Avhengig av hvilke rigger
Med Borr-suspensjonen har Saudi Aramco så langt suspendert minst 17 rigger.
I tillegg til Borr og Shelf , er det kjent at China Oilfield Services (COSL) får suspendert fire, ADES fem og Arabian Drilling tre rigger. Det ventes imidlertid at flere selskaper og rigger vil lide samme skjebne.
Flere av de norske rigganalytikerne tror det totale antallet blir over 20, og at den globale flåteutnyttelsen vil kunne falle fra 94 til 90 prosent.
Bakgrunn
– Avhengig av hvor mange flere riggkontrakter Saudi Aramco bestemmer seg for å suspendere eller eventuelt terminere, kan tilførselen av nye rigger til det globale markedet føre til en nedgang i utnyttelsesgraden og en potensiell utflating av dagratene for nye rigger, sier riggmarkedsanalytiker Teresa Wilkie i analysebyrået Westwood Global Energy Group til Finansavisen.
Wilkie vil foreløpig ikke estimere rateeffekten, og peker på at effekten på den globale utnyttelsesgraden og ratene vil avhenge av hvilke rigger Saudi Aramco velger å suspendere. Foreløpig vet man bare litt om antallet.
– Det har allerede vært snakk om at de vil være mer tilbøyelig til å gi slipp på de eldre riggene med lavere spesifikasjoner, som generelt har lavere dagrater enn de mer moderne riggene med høyere spesifikasjoner, sier Westwood-analytikeren.
– Foreløpig er omfanget av Saudi Aramcos suspensjon av riggkontrakter ikke helt klart – det vil si at man ikke vet hvor mange flere riggselskaper og rigger som blir berørt.
Utfordring på kort sikt
Flere aksjeanalytikere tror imidlertid at ratene for de mest avanserte jackup-ene kan falle fra opp mot 170.000 dollar dagen og ned mot 130.000 dollar.
– Det er fort 20–25 rigger som skal absorberes i markedet. Over tid tror vi dette går greit, og problemet er heller ikke at man mister en rigg eller to, sier Huseby Karlsen i DNB Markets.
– Utfordringen er at det slippes mange rigger samtidig relativt umiddelbart, hvor en del aktører har dårlig prisingsdisiplin og lite tilstedeværelse internasjonalt slik at de må tilby en konkurransedyktig rate for å få innpass.
– Det betyr at vi venter et relativt stort spenn i ratene mellom det lokale aktører og for eksempel selskaper som Borr Drilling vil slutte riggene sine til.
Saudi-vekst
Jackup-markedet, som nå ser ut til å få seg en liten trøkk, har utviklet seg positivt de seneste to årene.
Flåteutnyttelsen i det globale markedet har ligget på over 90 prosent siden våren 2022, og er for øyeblikket på 94 prosent, ifølge tall fra Westwood Global Energy.
Siden januar 2021 har etterspørselen etter jackup-rigger økt med 64 enheter, mens tilbudet har økt med 21 i form av nybygg og reaktivering av rigger i opplag.
En stor del av de nye riggene er levert for å dekke Saudi Aramcos etterspørsel, som har økt med 65 prosent, eller 35 rigger, i samme periode, viser tallene fra Westwood.
