I en analyse fra SEB skriver analytiker Kim André Uggedal at det ikke er tegn til umiddelbar bedring i salget av seismikktjenester, med moderat vekst i organisk multiklient salg og stabile ordrebøker på årsbasis. Uggedal argumenterer imidlertid for at dette allerede er reflektert i prisingen av TGS, med en forventet EV/EBIT på under fem i 2025.

SEB opprettholder kjøpsanbefalingen på TGS, samtidig som analytikeren hever kursmålet fra 135 til 140 kroner.

TGS og PGS rapporterte en kombinert ordrebok ved utgangen av første kvartal på 834 millioner dollar, likt med første kvartal 2023, sammenlignet med SEBs prognose om fem prosent vekst på årsbasis. Uggedal justerer opp estimatene for TGS' driftsresultat for perioden 2024 til 2026 med 2 til 3 prosent. 

Med godkjenning av fusjonen med PGS fra norske konkurransemyndigheter, og en ventet avgjørelse fra UK Competition and Markets Authority 11. juni, forventes fusjonen å bli gjennomført rundt 1. juli, noe som vil skape en markedsleder med et integrert tilbud og betydelig potensial for inntekts- og kostnadssynergier. 

Uggedal tror det sammenslåtte selskapet vil generere en samlet fri kontantstrøm på 727 millioner dollar fra andre halvdel av 2024 frem til 2026, noe som gir et oppsidepotensial til dagens utbytter fra TGS.

Mandag omsettes TGS-aksjen for 118,10 kroner, ned 1,3 prosent.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT, og justert av Finansavisens journalister.