I løpet av juni falt den anbefalte porteføljen til Norne Securities 3,2 prosent, mens hovedindeksen på Oslo Børs gikk ned 1,6 prosent. Dermed er Norne-porteføljen opp 15,2 prosent hittil i år.

Aker BP var den eneste aksjen i porteføljen som hadde en positiv avkastning i perioden, med en oppgang på 1,2 prosent. Verst gikk det med Photocure, som falt 10 prosent. Det var heller ingen god måned for egenkapitalbevisene.

– Megatrend

Norne Securities gjør ett bytte i begynnelsen av juli når Slyngstadli kvitter seg med Photocure til fordel for StrongPoint, som har et vanskelig år.

– StrongPoint har nylig vunnet noen gode kontrakter, og vi ser et lys i tunnelen etter et trøblete år. Selskapet har spesialisert seg på å effektivisere og automatisere dagligvarehandelen og netthandelen, noe som er en megatrend, sier analysesjef Petter Slyngstadli til Finansavisen.

For en uke siden skrev Finansavisen at AutoStore-gründer Jakob Hatteland nylig har investert i StrongPoint sammen med sine to sønner Øystein og Tommy Hatteland. Samlet har Hatteland-familien nesten 8,5 prosent av aksjene i StrongPoint, og er dermed selskapets nest største aksjonær. Største aksjonær er private equity-pioneren Kim Wahl, som eier snaut 8,8 prosent.

Bobleland

Analysesjefen beskriver norske aksjer som relativt rimelig priset. Samtidig vil de fleste norske aksjer være sårbare overfor endringer i global vekst og internasjonale risikopreferanser. 

Slyngstadli understreker at det er USA som driver sentimentet, og et omslag i økonomien i USA vil kunne prege både den globale økonomien og aksjesentimentet i hele verden.

«Samtidig er den amerikanske børsen på indeksnivå priset langt inn i «bobleland». På noen måltall er den amerikanske S&P-indeksen på det dyreste nivået noensinne, med unntak av noen få uker ved årsskiftet 2021/22. Likevel kan børsen i det korte bildet bli sterkere. Sentralbankene har sett inflasjonen komme ned, og de kan nå kutte rentene», skriver Slyngstadli i en ny rapport.