Saken oppdateres
Fed-president Jerome Powell er onsdag kveld snublende nær å varsle at det trolig kommer et rentekutt i september.
På direkte spørsmål om hva som må til, svarte Powell:
– Det som må til for at et kutt i september kan være riktig er om inflasjonen fortsetter ned omtrent som ventet, samtidig som BNP-veksten og arbeidsmarkedet holder seg omtrent som nå. Da kan et kutt i september være aktuelt.
Powell var langt mer duete enn den knappe pressemeldingen fra Fed indikerte. Dette fikk oppgangen i amerikanske langrenter til å snu til et fall. Dollarstyrkingen snudde til en svekkelse på økt tro på at Fed nå virkelig kommer til å kutte renten snart.
– Bevisbyrden er snudd
– Powell gikk langt i å si at det blir kutt i september, med mindre det kommer en voldsom økning i de neste inflasjonstallene eller arbeidsmarkedet brått blir mye sterkere, mener sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea Markets.
– På ett vis er dermed bevisbyrden nærmest snudd.
Men Olsen avviser blankt at Powell med denne meldingen har bundet seg til masten og nærmest må kutte renten i september.
– Får vi inflasjonstall på 0,2-0,3 prosent månedsvekst, er det trolig lavt nok. Men øker inflasjonen til 0,5 prosent eller hvis ledigheten snur og faller igjen, så vil Fed måtte vente, tror Olsen.
– Budskapet er egentlig at hvis det ikke kommer noen overraskelser, så kutter de i september.
Slik oppfatter også sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken Capital Markets budskapet.
– De ønsker ikke å være for eksplisitte på at det blir kutt i september, og ønsker flere bekreftelser på at det går i riktig retning, men dette går mot september.
Hov viser også til ferske data som underbygger dette, blant annet arbeidsmarkedstallene JOLTS og arbeidskostnadene de siste dagene.
– Og så får vi et viktig sjekkpunkt med nonfarm payrolls-tallene fredag.
– Nærmere et kutt
Under pressekonferansen etter Feds beslutning om å holde styringsrenten uendret, sa Powell også:
– Vi har ikke fattet noen beslutning om renten ved fremtidige rentemøter, men tidspunktet er kommet nærmere. Et rentekutt på 50 basispunkter er ikke noe vi tenker på nå, for vi har ikke fattet noen beslutninger nå.
Powell gjentok at beslutningen avhenger av data:
– Vi er dataavhengige, men ikke datapunkt-avhengige. Det er ikke ett enkelt tall som vil avgjøre. Det gjør at vi kan få et rentekutt i september. Vi er nærmere, men ennå ikke helt der at vi er trygge på at inflasjonen varig nærmer seg 2 prosent.
– Dette er mitt fjerde presidentvalg i min tid i Fed. Vi vil aldri gjøre noe for å styrke eller svekke den ene eller andre siden, sa Powell på direkte spørsmål om tidspunktet for det ventede rentekuttet var timet til presidentvalget.
– Vi vil heller aldri lage prognoser basert på mulige valgutfall.
