Før helgen entret teknologiindeksen Nasdaq teknisk resesjon etter et fall på over 10 prosent fra toppen. Da børsene åpnet i Asia fikk man se konsekvensene av resesjonsfrykten for USA.
– Det er de sykliske aksjene som merker dette hardest, sier investeringsdirektør Robert Næss i Nordea Markets.
Markedene i Europa faller fra start mandag morgen, med hovedindeksen på Oslo Børs ned over tre prosent. Han peker på at markedet forventer fall på børsene i USA mandag og legger til at det nå er uro i markedet.
– Terminkontraktene i USA viser at markedet er forventet å falle mer enn tre prosent, så vi i Norge skal definitivt starte i rødt i dag, sier Næss.
Dyre aksjer selges først
Han viser til at børsen i Japan har gjort det utrolig bra de siste par årene og at investorene i hovedsak tar gevinst og selger seg ned i de aksjene som har steget mest.
– Japan har vært et veldig sterkt marked de seneste årene, og kortene blir først kastet i aksjene som har steget mest, sier Næss.
Selv om Norge består av mange sykliske selskaper peker Næss på at det norske markedet ikke har hatt en så sterk kursutvikling i tillegg til at det også er relativt lavt priset, men at enkelte norske vekstselskaper kan falle en del.
– Norske aksjer har ikke gått så mye, men vi har også noen vekstselskaper som har gått en del i Norge, sier Næss.
Markedet frykter slutt på carry-trade
Anders Johansen, sjefsstrateg i Danske Bank, har en hovedtese på fallet i Asia.
– Nyhetene traff først markedet i USA, og børsene i Europa fikk delvis med seg fallet før stengetid på fredag, og dette er deres reaksjon på det som skjedde da, sier Anders Johansen, sjefsstrateg i Danske Bank.
Den japanske yenen har styrket seg betraktelig mot amerikansk dollar på grunn av at markedet frykter slutten på den såkalte carry-traden, i tillegg til at den japanske sentralbanken satte opp renten med 0,2 prosent før helgen.
– Det skyldes den såkalte carry-traden, altså at man låner en valuta med lav rente, og plasserer i andre valutaer med høyere renter. Etter at den japanske sentralbanken satte opp renten, begynner folk å kjøpe tilbake og man frykter at «nå er det slutt på carry-traden», sier Johansen.
– Dette har skjedd mange ganger når det er turbulens i aksjemarkedet.
Før jul priset det amerikanske aksjemarkedet inn seks til syv rentekutt, ifølge Johansen. Videre sier han at det har vært en lang periode med høy renter.
– Det er vanskelig å få til denne myke landingen, for man må klare få opp arbeidsledigheten samtidig som veksten skal falle, uten at det blir for mye, sier han, og påpeker at det er en vanskelig balansegang.
