Kurt Austrått har ikke kontor i Vika, og har gitt meglerbransjen klar beskjed om at han ikke kaster bort penger på dem. Men han har vært langsiktig storeier i NRC. Gjennom North Sea Group og privat konto var han den 7. største eieren før han har kjøpt seg opp til 6. største når NRC-kursen har kollapset.

Da NRC la frem krisetall i slutten av august, og antydet emisjon tok Austrått kontakt med administrerende direktør Anders Gustafsson og den ferske finansdirektøren Åsgeir Nord.

– Jeg ba om minst mulig emisjon for å hindre utvanning, og jeg ba om at emisjonen måtte gjøres mest mulig rettferdig slik at alle fikk opprettholde sin eierandel, sier han.

«Kriseemisjoner er etter min mening et moderne ran, hvor langsiktig investorer som ikke følger godt nok med eller som ikke har nok kontante til å delta med sin andel blir vannet ut, og får redusert mulighet til å få», skrev han i e-post til NRC-styret 4. september via adm. direktør Anders Gustafsson.

– Det er en uting

10. september kom emisjonen til dumpingkurs 2,50, og raskt plassert på kunder av ABG, deriblant Christen Sveaas. Austrått hørte om emisjonen ved en tilfeldighet, og rakk å tegne. Likevel er han rasende både på NRC og ABG.

– De kan ikke holde på med sånt kameraderi. De må jo la aksjonærene få tegne først. Sveaas kommer nå til dekket bord og 7-8 milliarder i ordrereserve, masse kontrakter og folk som gjør jobben. De var refinansiert, men gjorde en dårlig jobb ved å bli presset av obligasjonseierne, sier Austrått.

– Du skal gjøre emisjon når aksjekursen er høy. Du selger ikke på det dårligste nivået med rabatt på rabatten. Jeg fikk tildelt aksjer tilsvarende min eierandel, men jeg ville jo overtegne. Hvorfor er Christen Sveaas' penger mer verdt enn mine? Det er uhørt, sier han.

– I tillegg er det forferdelig å bare få 1,5 time på å bestemme seg. Du skal jo skaffe pengene også. Det er en forferdelig situasjon folk blir presset inn i. Dette er en uting.

TRYGLET OM FAIR EMISJON: – Du skal gjøre emisjon når aksjekursen er høy. Du selger ikke på det dårligste nivået med rabatt på rabatten, sier investor Kurt Austrått. Foto: Iván Kverme

Aksjer hele livet

Austrått har vært i aksjemarkedet i over 40 år. Han startet på ungdomsskolen, som 15-åring, og handlet i navnet til moren. Så ble han rådgiver før han etter hvert ble investor på heltid. Han var oppe i 70 millioner, men kursraset i NRC har bragt porteføljen ned i 55 millioner.

– Jeg visste om mulig emisjon i NRC da selskapet informerte om dette på Q2 presentasjonen 29. august, men trodde ikke dette ville skje så raskt på denne aksjekursen, sier han, sier Austrått.

– Ut fra den info jeg satt med frem til 5. september innbilte jeg meg selv at styret i NRC ville forsøke å gjøre det som var best for oss aksjonærer i løpet av tiden frem til årsskiftet, som var vilkår fra obligasjonseierne, sier Austrått som trodde selskapet ville selge eiendeler eller vente på bedre Q3-tall.

Jeg gjorde det klart med en gang overfor min megler at han ikke ville bli rik på meg

Kurt O. Austrått

– Den 4 september ringte jeg ABG-megleren og spurte etter en NRC-analyse og var overrasket over at det var en ny analyse fra 29. august. Det styrket min tro på at emisjonen ville komme senere, men dette var dessverre feil.

– Jeg kontaktet styret via mail 4. september og ble samme dag kontaktet av finansdirektør Åsgeir Nord, som foreslo en telefonsamtale fredag 6. september. Det var først via denne samtalen jeg oppfattet at det sannsynligvis ville bli en emisjon, og ikke salg av eiendeler.

– Åsgeir kunne selvfølgelig ikke si noe om når dette skulle skje eller til hvilke vilkår, da dette var innsideinformasjon.

– Jeg informerte om at jeg også ønsket å være med i emisjonen da jeg ikke hadde hørt noe fra ABG. Åsgeir Nord lovet å informere ABG om dette.

Vil ikke bruke aksjemeglere

Austrått innser at han ikke har noen høy stjerne i ABG selv om han ble kunde av meglerhuset i april.

– Jeg gjorde det klart med en gang overfor min megler at han ikke ville bli rik på meg, da jeg allerede hadde for mange meglerforhold, og prioriterte å gjøre handler selv via Nordnet. Det er ofte mye masing fra meglere som er selgere som vil at vi skal gjøre mest mulig handler for at de skal tjene mest mulig, sier Austrått.

– På kvelden 6. september fikk jeg tilfeldig melding fra investor Are Hvalbye spurte om jeg ville være med på en call med ABG-analytiker og ledelsen i NRC påfølgende uke. Vi hadde møtet med ledelsen via ABG tirsdag 10. september klokken 11.30, og deretter klokken 14 med ABG-analytiker.

Hvalbye bekrefter Austråtts historie.

-- Jeg synes det er på sin plass igjen å belyse praksisen rundt rettede emisjoner på Oslo Børs og hvordan enkelte profilerte investorer favoriseres og får forrang i bookbuildingprosesser. Det blir interessant å se om det er de vanlige kjente som får tildeling i NRC-emisjonen på bekostning av Austrått og hans like, sier Hvalbye til Finansavisen.

– Det er også betimelig å få belyst hvorfor NRC og ABG valgte en fastkurs-emisjon i stedet for en som er avledet fra bookbuildingprosessen ettersom finansdirektøren sa at markedet bestemte kursen. Nettopp dette blir mindre riktig ved valgte struktur, sier Hvalbye.

– Jeg fikk ingen info fra ABG-megler i perioden mellom 4. september da jeg fikk analysen som jeg bad og selve møtene tirsdag 10. september klokken 11.30 og 14.00, hvorpå emisjonen ble annonsert klokken 16.30 og lukket klokken 18 samme dag, sier Kurt O. Austrått.

– I løpet av den 1,5 timen måtte folk som ble oppringt, det vil si hovedsakelig kunder av meglerhusene, bestemme seg. Disse krevde tydelig ekstra stor rabatt for å investere sine penger.

– Jeg undres virkelig over at styret godtok en kurs 2,50, som da ble rabatt på rabatt på rabatten ettersom kursen var 13,55 den 1 juli, 10 den 19. august og 8,44 den 28. august, 5,20 den 29. august og 3,44 den 10. september.

Må dobles for å gå i null

Austrått hadde ringte inn og tegnet aksjer for 17 millioner kroner, og fikk tildelt aksjer for 6,4 millioner.

– Dagen etter emisjonen, den 11. september ringte jeg til megleren min i ABG og klaget på at jeg, som tross alt var ABG-kunde og den 7. største aksjonæren i NRC, ikke hadde blitt invitert med på møte eller fått presentasjon før samme dag som emisjonen, sier Austrått.

– Jeg oppfattet det som en tilfeldighet at Are Hvalbye tok kontakt med meg og inviterte meg med på sitt møte. Megleren sa det aldri hadde vært meningen å holde meg utenfor. Han sa det skulle ha vært sendt ut e-post med presentasjonsmøter, men det har jeg aldri mottatt selv om jeg får e-poster regelmessig fra ABG.

– Ut fra det jeg har hørt fra andre så fikk tegnere som ikke hadde aksjer på tegningstidspunktet null tildeling. En jeg kjenner hadde 10.000 aksjer og fikk tildelt 100.000 aksjer, som kanskje var minste tildeling. I dette tilfellet var det 10 ganger antall aksjer han eide fra før.

Christen Sveaas går nå til rettssak mot Solstad for aksjonærfiendtlig opptreden. Nå deltar Sveaas i det samme i NRC

Kurt O. Austrått

Austrått fikk tegne like mange aksjer som han eide fra før.

– Jeg fikk min pro rata andel, men ingen ekstra overtildeling. Noen såkalte kvalitetsinvestorer har sannsynligvis fått betydelig mer enn de har pro rata, for og jeg undres virkelig hvorfor mine penger ikke er gode nok og hvorfor disse prioriteres.

Er det fordi de er gode kunden av ABG og Danske Bank?

Austrått hadde kostpris på 11,89 kroner pr. aksje i NRC. Nå har han snittet ned, men fortsatt med NRC-kursen opp fra dagens 3,70 til 7,20 for at han skal gå i null.

Mens Austrått i så fall går i null har Sveaas og andre ABG-kunder tredoblet sine penger.

– Reparasjonsemisjonen er ikke i nærheten av nok til at andre aksjonærer kan opprettholde sin pro rata eierandel. Og den bidrar til at jeg får en utvanning på 14 prosent, sier Austrått.

Aksjonærfiendlig Sveaas

– Det er ikke riktig at det var en tilfeldighet at Austrått fikk tegnet aksjer i emisjonen. Våre rådgivere tok systematisk kontakt med alle aksjonærene ned til en viss størrelse på emisjonsdagen. Alle disse fikk mulighet til å være med på emisjonen, herunder Austrått. De øvrige inviteres inn i reparasjonsemisjonen, sier NRCs finansdirektør Åsgeir Nord.

VARSLET: – Våre rådgivere tok systematisk kontakt med alle aksjonærene ned til en viss størrelse på emisjonsdagen, sier finansdirektør Åsgeir Nord i NRC Group. Foto: NRC Group.

– At Austrått ikke ble ringt til skyldes helt enkelt at han var i dialog med rådgiver på det tidspunktet. Vi hadde et møte med han tidligere samme dag. Hadde ikke det møtet blitt avholdt ville han ha blitt kontaktet ved åpning av emisjonen, sier han.

– I min verden var det tilfeldig. Disse fikk 1,5 time på å bestemme seg. Hvor lang tid fikk Sveaas og de andre ABG-vennene uten aksjer? spør Austrått.

– At en topp ti aksjonær ikke inviteres på et tidlig tidspunkt er veldig dårlig håndverk. Dette støtter opp under at det ikke er diskutert med aksjonærer.

– Christen Sveaas går nå til rettssak mot Solstad for aksjonærfiendtlig opptreden. Nå deltar Sveaas i det samme i NRC, sier Austrått.