I kjent stil gikk Jens Rugseth høyt på banen da han skulle bidra til å realisere datteren Kajas drøm om å starte dyrebutikk. Skulle det gjøres, måtte det trykkes til skikkelig. PetXL skulle bli dyreverdenens XXL og tilby kjæledyr, fôr og utstyr til dyrene, veterinærtjenester og hundefrisør.
Gjennom investeringsselskapet Karbon Invest har Rugseth og partner Rune Syversen investert stadig flere millioner for å få fart i satsingen. Bare i 2023 endte underskuddet på 200 millioner kroner.
Spyttet inn penger til seg selv
Før jul ble det kjent at PetXL fusjonerer med svenske Pet Pawr Group(PPG). En forutsetning for å gjennomføre fusjonen var at PetXL måtte styrkes finansielt. Gjennom en rekke kapitalforhøyelser ble balansen forbedret. Karbon Invest kontrollerte 69 prosent av PetXL før endringene, men nærmere 80 prosent etter endringene.
Felleskjøpet Agri har lenge vært en av de større aksjonærene i satsingen. Da deres egen satsing, Dyrekassen, ble innlemmet i PetXL i 2022, ble hele butikken priset til 450 millioner kroner. Før kapitalendringene satt Felleskjøpet på 13,6 prosent av aksjene.
Som en del av den finansielle styrkingen tilførte Felleskjøpet 11 millioner kroner i en kapitalforhøyelse. Alle pengene skulle brukes til å betale leverandørgjeld PetXL hadde til nettopp Felleskjøpet.
Karbon Invest konverterte lån på 75,4 millioner kroner til egenkapital.
Det ble gjennomført to rene kontantinnskudd på henholdsvis 19,5 og 9,75 millioner kroner med en aksjekurs på 36 kroner. En rekke mindre aksjonærer ble vannet ut, og heller ikke Felleskjøpet var med i de to store kontantinnskuddene.
I svenske hender
En overraskelse var at tech-analytiker Petter Kongslie skjøt inn 4 millioner kroner. Normalt analyserer han Rugseth-selskapene Link Mobility og Crayon, men tidligere har han satset 14 millioner kroner på dyresatsingen. I fjor sa han dette til Finansavisen:
«Selv om retail ikke er en sektor jeg har ansvar for, burde jeg, sett i ettertid, ikke investert i selskaper tilknyttet kunder av systemet. Det blir første og siste gang.»
Nå sier Kongslie følgende i en sms:
– Ja, jeg tok min pro-rata andel ettersom emisjonen var et premiss for å få til sammenslåingen med Pet Pawr Group. Så nå er selskapet og driften i hendene til svenskene så får man se hva de får til.
I tillegg ble det utstedt en rekke nye aksjer til 1 krone for å dekke opp for tegningsretter som er gitt i tidligere emisjoner i PetXL. Det har etter hvert blitt mange av emisjonene. Totalt ble aksjekapitalen økt fra rundt 1,7 til 5,7 millioner kroner. Det viste seg like fullt å være for lite. Rett over nyttår måtte aksjonærene nok en gang grave i lommene for å få en akseptabel balanse for svenskene.
Aksjonærene tilførte 7,6 millioner kroner i kontanter. Karbon Invest spyttet inn 6 av millionene. I tillegg ble det gitt et lån på 3 millioner kroner. 2,5 millioner kroner fra Karbon Invest. Resten fra Felleskjøpet, Kongsli og popduoen Eva Weel Skram og Thomas Stenersen som har vært med på eiersiden et par år.
Mange har fått sparken
Totalt ble det tilført mer enn 125 millioner kroner for å styrke PetXLs finanser, men like fullt fikk de bare 20 prosent av eierskapet i det fusjonerte selskapet. Karbon Invest får en eierandel på 15,7 prosent.
Pet Pawr Group hadde omtrent dobbelt så stor omsetning som PetXL i 2023. Henholdsvis 685 og 355 millioner kroner. Svenskene har også hatt noen tøffe år. I 2022 og 2023 viste bunnlinjen et samlet tap på 142 millioner kroner. Rundt halvparten av dette var finansielle avskrivninger.
At kontrollen nå er på svenske hender er det liten tvil om. Det meste av PetXLs administrasjon er sparket, og styret i PetXL består nå av to representanter fra PPG. PetXL får to styrerepresentanter i PPG.
Christer Åberg er storeier og konsernsjef i PPG. Han mener underskuddene i selskapet har vært helt bevisst for satsingen, men at det ble noe svakere enn ventet på grunn av renteøkningene.
– Uten oppkjøpet av PetXL landet PPG på rundt 800 millioner svenske kroner i omsetning i fjor med et positivt resultat før av- og nedskrivninger. Nettoresultatet er fortsatt negativt som planlagt, skriver Åberg i en e-post.
Han forteller at de har investert i systemer som skal håndtere begge selskapene, og regner med synergieffekter på mange områder.
– Hovedkontoret i Norge blir veldig lite sammenlignet med da organisasjonen for PetXL var på sitt største. Det er nå fire stillinger som inkluderer en ny adm. direktør, og det er allerede på plass, sier Åberg.
Tror det blir bra
Markedet er fortsatt utfordrende, og spesielt i Norge er det lite håp om mange rentekutt. Det påvirker omsetningen.
– Vi planlegger ikke for en rask vekst i 2025, men at markedet vokser fra 0 til 2 prosent. Vi tror andre halvår kan bli litt bedre, og så et sterkere 2026.
Jens Rugseth sier at tidligere styreleder i PetXL; Christian Breddam, er riktig person å snakke med om fusjonen, men sier følgende.
– Jeg tror dette blir veldig bra.
Christian Breddam har ikke svart på spørsmålene Finansavisen har stilt om økonomien i PetXL, og har heller ikke svart på de seneste henvendelsene. Jo Anders Moflag representerer Felleskjøpet i PetXL-sammenhenger.
– Hva tenker dere om fusjonen?
– Vi tror det er positivt med en konsolidering i bransjen. Det er en naturlig vei å gå for å skape bedre enheter.
– Det har vært en dårlig investering for dere å innlemme Dyrekassen i PetXL?
– Det var en riktig vurdering å innlemme Dyrekassen i PetXL, og vi tror at sammenslåingen av PetXL og Pet Pawr Group kan bli bra for Felleskjøpet Agri. Verdipotensialet er mye større selv om vi har en lavere eierandel i den konsoliderte enheten. Samtidig er det bare halve bildet. Vi produserer dyrefór, og er veldig fornøyd med posisjonen vi har skapt og mulighetene for å skape verdier gjennom et godt samarbeid på kjæledyrfôr med Pet Pawr Group, sier Moflag.
