Det voldsomme inflasjonshoppet i februar er nok: Også DNB Markets snur, og tror ikke lenger på rentekutt i mars. 

Fortsatt venter sjeføkonom Kjersti Haugland og hennes mannskap to rentekutt i år, i september og desember.

Norges Bank varslet et marskutt første gang ved rentemøtet i desember. Dette varselet ble så opprettholdt ved rentemøtet i januar. Også i årstalen halvveis i februar var signalet fra sentralbanksjef Ida Wolden Bache tydelig: Forbered dere på et rentekutt.

Voldsomt hopp

Men det var før mandagens tall. Her økte årsveksten i inflasjonen med hele 1,3 prosentpoeng til 3,6 prosent. Det er nesten dobbelt så høyt som inflasjonsmålet på 2,0 prosent. Kjerneinflasjonen økte også kraftig, 0,6 prosentpoeng, til 3,4 prosent. Det var mer enn nok til å få DNB Markets til å snu:

«Vi endrer vår prognose og holder nå en knapp på at det varslede marskuttet ikke kommer. Vi anslår i stedet kutt i september og desember», skriver Haugland i en SMS.

«Det er nå klare tegn til at kjerneinflasjonen har snudd», skriver seniorøkonom Kyrre Aamdal i en kommentar.

– Ikke behov

Han viser til at drivkreftene som har presset kjerneinflasjonen ned har mistet kraft, mens andre krefter tiltar. Det meste av den økte kjerneinflasjonen i februar kom fra hjemlige faktorer.

«Det er nå klar oppsiderisiko rundt Norges Banks prognose om stabil inflasjon», konkluderer han.

Når også arbeidsledigheten er lav og stabil, utsikter til økt BNP-vekst i år og kraftig prisvekst i boligmarkedet, «er det ikke behov for å fjerne den pengepolitiske innstrammingen etter denne økningen i inflasjonen».