LO-økonomen Roger Bjørnstad står foran vanskelige lønnsforhandlinger som starter den 14. mars, og han mener det er viktig å minne om at «det er ikke jappetid i Norge». Bjørnstad vil, som så mange andre, at Norges Bank senker styringsrenten nå i mars.

Han har ikke tallene med seg. KPI-veksten er på 3,6 prosent og kjerneinflasjon på hele 3,4 prosent. Norges Banks mål er fortsatt en prisvekst på 2 prosent, og det målet synes uoppnåelig.

Sentralbanksjef Ida Wolden Bache har litt for sterkt sagt at det blir et rentekutt nå i mars, som folk har trodd på, men veldig mye taler imot. LO blir skuffet og publikum blir skuffet.

Det er ikke jappetid i landet (en del fra faktisk), men boligprisene skyter i været (som ventet), og verre blir det.

Lavere renter betyr mer kapital inn i boligmarkedet, og presset på prisene blir enda heftigere.

Norges Bank har innført noen tanker om arbeidsmarkedet i sine drøftinger (det er følgelig ikke bare prisveksten som er målet), og nå har Norge knapt arbeidsledighet. Eksportindustrien tjener godt og svekkelsen i kronekursen har, inntil nå, båret industrien frem.

De som har og tør ha bedriftenes likviditet trygt plassert i banken, får (som oss) 4,6 prosent rente på innskuddene. Det kan vi leve godt med. Men mindre vil vi ikke ha.

Alt tyder derfor på at det ikke blir et rentekutt. Heller motsatt med et rentehopp.

Sjeføkonom Kjetil Olsen i Nordea Markets sier at «det grenser til tjenesteforsømmelse å kutte renten nå».

Verden rundt oss taler også for høyere renter. Alle land skal bruke mer penger på forsvar og infrastruktur og matvareprisene stiger mer enn prisene forøvrig. Det er bare uker før jordbruksoppgjøret starter,og den røde regjeringen må ta godt i for å få bøndene med.

Energipriser (strøm), matvarepriser og høyere lønninger taler i Norge for høyere renter.

I tillegg kommer all usikkerheten rundt president Donald Trumps forskjellige handelspolitiske utspill. De tollgrenser Trump snakker og truer med, vil gi sterke prisimpulser. Alle som må betale mer for import, må kalkulere alt på nytt.

Det kan bli så ille at det fører USA inn i en resesjon, og da vil rentene gå ned, slik vi har sett tendenser til. De store kursfallene i aksjemarkedene er også faretruende. Behovet for rentekutt fra Fed kan bli et trekk, men vi er ikke der. Foreløpig er det litt jappetid.

Norske, beskjedne japper.