«Buy the rumour, sell the news» er et velkjent begrep i aksjemarkedet. Det motsatte er også tilfelle når det gjelder dårlige nyheter.
«Liberation Day» var utvilsomhet en dårlig nyhet for verdens aksjemarkeder. Usikkerheten var stor lenge før Donald Trumps pressekonferanse onsdag kveld. Ettersom tollsatsene var enda høyere enn fryktet, fikk man umiddelbart en klar negativ reaksjon i aksjemarkedet.
Men nå er usikkerheten borte. Katta er ute av sekken.
– Buy the dip, eller skal børsene falle mer?
– Buy selectively. Når alt faller samtidig blir det fort muligheter til å kjøpe aksjer som er mindre påvirket av det som skjer, sier Morten Astrup og fortsetter:
– Jeg tenker i alle fall de aksjene med gode underliggende kontraktsreserver blir relativt sett billigere av dette. Vinnere er ellers på kort sikt bedrifter som kjøper varer i dollar fra Asia og selger i kroner/euro. En svakere dollar gjør det også billigere å betjene gjeld for mange fremvoksende økonomier som typisk låner i dollar.
Astrups største investeringer i Norge er DOF Group, Jacktel, Wilh. Wilhelmsen og Mowi. Ingen av selskapene faller kraftig på børsen torsdag.
– Kan bli mer dramatikk
Tidligere Skagen-topp Harald Espedal, som forvalter sine egne penger og vennefondet Salt Value, tror det kan bli mer børsuro, men unngår ikke å kjøpe aksjer likevel:
– Du kan få mer dramatikk etter hvert som utspill og forhandlinger om tollsatsene utvikler seg, sier han og fortsetter:
– For min del er jeg ikke så opptatt av å treffe bunn i markedet, men heller se på hvilke aksjer som handler betydelig under langsiktig verdi av fremtidig kontantstrøm. Så benytter jeg anledningen til å kjøpe gradvis uten noen forventning om å eksakt treffe bunnen.
I Salt Value er Sats den desidert største investeringen, etterfulgt av en rekke selskaper. Sats-aksjen åpnet ned litt over én prosent torsdag, men er i skrivende stund opp 3,9 prosent.
Investor Sverre Bjerkeli tar det også med knusende ro.
– Vi er ikke investert i noen selskaper som er direkte rammet av tollkrigen. Vi er fullt investert og sitter i ro. Vi tror at gode selskaper håndterer denne usikkerheten tilfredstillende. En vending mot Europa kan også ha mye positivt i seg. Samtidig vil redusert vekst og en eventuell resesjon i USA selvsagt bidra negativt for de fleste, sier han.
Bjerkelis største investeringer på børs er Crayon og B3 Consulting. Aksjene falt bare svakt torsdag.
Rettelse: I en tidligere versjon av denne artikkelen ble Sverre Bjerkeli forvekslet med en annen investor; Joachim Sverre. Finansavisen beklager dette.
