– Det virker rimelig klart at Trump ønsker en lavere dollar og høye tollsatser for å senke handelsunderskuddet, sier Morten Astrup, som også er investeringsdirektør i Storm Bond Fund.
– Sterkere europeiske valutaer gjør det samtidig lettere å redusere inflasjonen i Europa, alt annet like.
Geopolitisk usikkerhet bidrar uansett til at Astrup i den seneste tiden har redusert sin aksjeeksponering.
– Faren for inflasjon gjør det likevel viktig å eie aksjer og rentepapirer med begrenset rentebinding, i tilfelle seddelpressene går varme når forsvarsutgiftene skyter i taket, presiserer han.
– Oljeservice og shipping med store kontraktsreserver ser fortsatt billig ut.
Armbåndsur for barn
En favoritt er Xplora, som i Nord-Europa er kjent for sine «smarte» armbåndsur for barn. I fjor gikk selskapet fra underskudd til overskudd og økte antallet abonnenter med nesten 40 prosent.
– Gjennom oppkjøpet av Doro går de nå inn i markedet for telefoner for både eldre og barn opp til 15 år, forteller investoren.
– Når Xplora ruller sin forretningsmodell inn på Doros plattform og får et årlig salg på rundt 2 millioner enheter, gir det et betydelig potensial for salg av enkle smarttelefoner med sim-kort ferdig innlagt.
Astrup mener aksjen er en «klar doblingskandidat» i år, dersom de klarer å selge simkort til en brøkdel av Doro-kundene.
13–14 prosent utbytte
I shippingsektoren har Dof refinansiert store deler av balansen og ventes å øke sin ordrereserven i Brasil.
Astrup anslår en utbytteavkastning på minst 13–14 prosent.
– I samme sektor prises Wilh. Wilhelmsen stadig til minst 50 prosent under verdijustert egenkapital, fortsetter investoren.
– Når deres viktigste eiendel Walenius Wilhelmsen prises til cirka tre ganger årets inntjening, tross en stor ordrereserve, blir nedsiderisikoen lav.
Astrup tror rabatten vil krympe til 25 prosent, noe som gir rundt 50 prosent oppside, selv uten vekst i de underliggende verdiene.
Ser store utbetalinger
Til slutt kommer Paratus Energy Services, som eier seks deleide PLSV-er (Pipe-Laying Support Vessel) på lange kontrakter mot Petrobras, fem oppjekkbare borerigger i Mexico, samt 24 prosent av aksjene i Archer.
Astrup ser gode muligheter for at hele dagens børsverdi utbetales i utbytter og tilbakekjøp i de neste tre årene.
– I første kvartal alene returnerte de nesten 10 prosent av børsverdien til aksjonærene, påpeker han.
– Pemex har i alle år betalt riggleie for sent, men de har betalt til slutt, og ettersom Mexicos president har engasjert seg i saken, skjer det trolig denne gangen også.
Anbefalinger
Xplora Technologies
Dof Group
Wilh. Wilhelmsen Holding
Paratus Energy Services
